Meilleur achat: Alibaba vs Alphabet

Deux des entreprises technologiques mondiales les plus dominantes sontAlibaba(NYSE: BABA) etAlphabet(NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).

Alibaba est le premier site chinois de commerce électronique, avec de nouvelles divisions dans les domaines du cloud, du divertissement, de la livraison de produits alimentaires, etc.

Alibaba est principalement affectée par le commerce électronique chinois, tandis qu’Alphabet est principalement affectée par la publicité numérique mondiale, avec quelques autres graines de croissance qui contribuent peu aux bénéfices.

Alors, quel est le meilleur achat aujourd’hui?

Une jeune femme est titulaire d’un stylo et réfléchit à quelque chose.

Hausse des revenus

En ce qui concerne la croissance des revenus, les perspectives sont plus favorables pour Alibaba.

BABA Revenue Chart (croissance trimestrielle annuelle)

La croissance d’Alibaba dans sa monnaie nationale était en réalité un peu plus élevée, à 51% au dernier trimestre, mais inférieure en USD en raison de la dévaluation du yuan chinois.

Dans le même temps, Alphabet n’a enregistré qu’une croissance de 16,7% au cours du trimestre, mais 19% de mieux en retraitant les effets de la monnaie.

Les deux sociétés sont également en train de mettre au point des solutions d’informatique en nuage, le nuage d’Alibaba augmentant de 76% par rapport à l’année précédente, pour atteindre 7,73 milliards de RMB (1,15 milliard de dollars US).

Par conséquent, dans son activité principale et dans son activité de cloud computing, Alibaba remporte la course à la croissance, mais pas énormément.

Gagnant: Alibaba

Bénéfices

Alors que la croissance d’Alibaba a été spectaculaire ces derniers temps, les marges de la société vont dans la direction opposée.

Cependant, les nouvelles entreprises en croissance d’Alibaba sont pour la plupart des entreprises qui perdent de l’argent pour le moment, même si leurs revenus ont bien progressé.

Ces initiatives d’innovation ressemblent beaucoup au segment Other Bets d’Alphabet, qui couvre des paris à haut risque sur des choses comme les voitures autonomes, la recherche sur l’IA, la connectivité Internet au monde en développement et la science médicale de la prochaine génération.

Malgré tout, Alphabet, le moteur de recherche Google, génère des marges élevées et stables.

Gagnant: Alphabet

Évaluation

Alibaba, évalué à partir de ses ratios PE, se négocie à une valorisation légèrement supérieure à celle d’Alphabet, sur la base du ratio PE actuel et futur.

Graphique du ratio PE BABA (TTM)

Clairement, le marché ignore la compression des marges d’Alibaba et se concentre plutôt sur sa croissance fulgurante de plus de 50% (en monnaie locale), avec la conviction qu’il peut transformer certains perdants en vainqueurs de l’argent.

Toutefois, Alphabet est encore moins cher que les indicateurs ci-dessus.

Gagnant: Alphabet

Le verdict

À deux voix contre une, mon argent est actuellement sur Alphabet en tant que pièce plus stable et conservatrice.

Tandis que la croissance du chiffre d’affaires d’Alibaba et son modèle économique global constituent une histoire de croissance convaincante, Alphabet dispose également d’un bon nombre de graines de croissance intéressantes, d’un bilan bien meilleur et d’un risque macroéconomique moindre qu’Alibaba.

Suzanne Frey, membre de la direction d’Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool.