L’UE peut-elle survivre à la prochaine crise financière?

Gracieuseté de ZeroHedge.

Bien que la BCE ait subventionné le système bancaire de la zone euro, elle reste dans un état de somnambule similaire à l’économie non financière, sans capitaliste et copiste.

Un taux de dépôt négatif de 0,4% à la BCE a entraîné des taux monétaires du marché de gros (Euribor) négatifs le long de la courbe des rendements à au moins 12 mois. C’est le point culminant des marges de crédit effondrées lorsque même les cervidés peuvent voir que le risque est supérieur à la récompense, quoi que dise l’autorité de réglementation.La totalité de la courbe de rendement est nettement inférieure à ce que le risque italien implique, compte tenu de ses dettes existantes, les obligations d’État italiennes à 10 ans ne rapportant que 2,55%.

Les rendements des obligations d’État ont été et restent considérablement réduits par la suppression des taux d’intérêt de la BCE et ses programmes d’achat d’obligations.

Les prix des obligations, comme celui de la dette italienne à 10 ans (2,55%), n’ont donc aucun sens au sens du marché.Cela n’a pas posé de problème tant que les prix des actifs ont augmenté et que l’économie mondiale est en expansion, car l’inflation monétaire maintiendra la bulle fiduciaire en expansion.

Maintenant que l’économie mondiale a cessé de croître et est au bord de la récession, dans ces conditions changeantes, leLes dangers monétaires, systémiques et économiques auxquels fait face la zone euro augmentent rapidement.C’est un problème que la BCE ne peut pas contenir.

Le début de la désintégration de l’UE

Il ne fait aucun doute que la BCE n’a jusqu’à présent empêché la survenue d’une crise financière et systémique en raison de l’expansion mondiale de la masse monétaire et du crédit qui a gonflé les prix des actifs financiers.Un contexte mondial de hausse des valeurs des actifs était nécessaire pour que les conséquences de la crise financière grecque soient absorbées sans déstabiliser tout le monde.Si cela s’était produit lors d’une crise mondiale du crédit, le résultat aurait été différent.

Inévitablement, à un moment ou à un autre, le pouvoir d’achat de l’euro commencera à peser de plus en plus sous l’accélération de l’inflation monétaire et les exigences des capitalistes à la recherche d’un taux de change compétitif.La hausse des rendements obligataires sera le résultat inévitable, nécessitant encore davantage de QE de la part de la BCE. Sur un marché obligataire baissier d’une ampleur susceptible d’accompagner la prochaine crise du crédit, l’Italie pourrait à elle seule écraser tout l’Eurosystème.

Cela pourrait se produire d’ici la fin de l’année, car lorsque les choses tournent mal, le rythme des catastrophes s’accélère.Aujourd’hui, l’UE est menacée par le Brexit, qui n’a pas encore été résolu au moment de la rédaction.

Il est de plus en plus évident pour les observateurs indépendants que le modèle de socialisation supranational de l’UE a échoué sur les plans structurel, politique, économique et financier.La prochaine crise du crédit, qui semble découler des événements d’aujourd’hui, devrait mettre fin au rêve européen.