Il y a 10 ans, Lehman Brothers a fait faillite et a déclenché une récession. Cela pourrait-il se reproduire?

Il y a dix ans, l’ordre financier mondial basculait sur son axe: l’implosion étonnante de la banque d’investissement Lehman Brothers le 15 septembre 2008 ne laissait aucun doute sur le fait que ce qui avait été considéré comme un petit incendie dans le secteur des prêts hypothécaires à risque et Lehman était le backdraft qui l’a transformé en enfer.

Lorsque Lehman a déposé son bilan après la faillite, le Dow Jones a chuté de plus de 4% en un jour et d’autres poids lourds de la chaîne de distribution de dominos, dont beaucoup étaient déjà chancelants, ont commencé à tomber. Selon la Banque fédérale de réserve de San Francisco, la crise financière mondiale finirait par ébranler des milliards de dollars de richesses, soit 70 000 dollars pour chaque Américain, et envoyer les États-Unis dans le creux financier depuis la Grande Dépression.

Ainsi, nous avons tiré des leçons de nos erreurs – toute cette douleur au moins nous a appris quelque chose sur l’investissement des risques, des bulles et de la contagion… non?

Oui et non, disent les experts. Tout d’abord, la bonne nouvelle. «Depuis ce temps, l’économie mondiale est dans un bien meilleur état», a déclaré Eric Freedman, directeur des investissements chez US Bank Wealth Management.

Des interventions agressives de la part des banques centrales, telles que l’inondation des marchés avec des liquidités et la baisse des taux d’intérêt, ont contribué à renverser la tendance, tout comme la réglementation des réserves de capital, les tests de résistance et les prêts spéculatifs.

«Les normes de prêt se sont considérablement resserrées maintenant», a déclaré Lindsey Bell, stratège en investissement chez CFRA. «Vous n’avez plus les produits dérivés sur les prêts hypothécaires et autres prêts à haut risque sur le marché; Je pense que les restrictions imposées aux banques en matière de capital sont bien meilleures maintenant. Les banques ont beaucoup plus de poudre sèche pour faire face à une autre crise », a-t-elle déclaré.

«Je pense également que les services financiers et la compréhension des entreprises sont une pratique cumulative. Les marchés et les investisseurs deviennent plus intelligents avec le temps », a déclaré Freedman. «Les investisseurs comprennent simplement la dynamique des risques du système global, ainsi que les entreprises individuelles.»

«Les investisseurs d’aujourd’hui sont plus intelligents quant à leur ratio de levier», a déclaré Andy Smith, planificateur financier agréé chez Financial Engines. «Une autre tendance que nous avons constatée chez les investisseurs est l’hésitation à dépenser de manière frivole. Il s’agit en particulier d’une tendance chez les Américains âgés… L’importance de leurs sentiments à l’égard de la retraite est déterminante », at-il déclaré.

Mais dans certains cas, le fait d’avoir une mentalité à la fois mordue et timide a privé les Américains ordinaires de la possibilité de profiter du rebond du marché, a déclaré M. Bell. “Je pense que beaucoup d’investisseurs de détail, compte tenu de la nervosité qu’ils ressentaient au lendemain de la crise financière, ont manqué beaucoup de points positifs”, a-t-elle déclaré.

Bien que les normes de prêt soient beaucoup plus strictes qu’elles ne l’étaient il ya dix ans, certains observateurs du marché craignent que l’administration du président Donald Trump ait décidé de réduire la réglementation et de limiter l’influence du Bureau de la protection financière des consommateurs , un organisme de réglementation dont la création après la catastrophe a été menée par la sénatrice du Massachusetts, Elizabeth Warren, pourrait accélérer le retour à des comportements à risque.

“Avec la déréglementation, peut-être que certains de ces risques pourront revenir”, a déclaré Bell.

«Une grande partie de ces réglementations visaient à résoudre les problèmes directs», a déclaré Scott Astrada, directeur de la défense des intérêts du groupe de surveillance du Centre pour le prêt responsable.

Avec moins de paramètres en place, le marché des prêts hypothécaires à risque a énormément augmenté, souvent au détriment de ceux qui avaient le plus à perdre, a-t-il déclaré. «Une fois que ces hypothèques ont échoué, ce qui avait des probabilités élevées, cela a eu un impact considérable», a-t-il déclaré. “C’est pourquoi c’est si préoccupant.”

À la suite de la crise financière, le Congrès et les organismes gouvernementaux ont mis en place d’importantes mesures de protection des consommateurs pour promouvoir des prêts plus sûrs et un marché du logement plus équitable. Les récents reculs de ces protections et l’atténuation de la responsabilité en matière de prêts abusifs exposent les consommateurs, les communautés et les marchés à des dommages plus importants.

“Il n’ya aucune excuse pour prendre plus de risques que ce qui est approprié pour vous, simplement parce que quelque chose a beaucoup augmenté.”

«Les propriétaires sont plus susceptibles de recevoir des prêts qu’ils n’ont pas les moyens de se payer», a déclaré Alys Cohen, avocate au Centre national de droit de la consommation. «Les entreprises qui dépassent les limites légales risquent moins d’avoir des conséquences importantes», at-elle déclaré.

Et bien que les assurances des forces actuelles du marché devraient apaiser les craintes des investisseurs réguliers pour le moment, il est utile de garder à l’esprit que la plupart des gens – même des experts – n’ont pas vu le crash arriver.

«La plus grande raison pour laquelle il est difficile de repérer une bulle est que tout le monde est impliqué dans la bulle», a déclaré Mitchell Goldberg, président de ClientFirst Strategy.

Ensuite, comme maintenant, le meilleur moyen d’isoler votre portefeuille des récessions est de faire un plan à long terme et de le respecter, at-il déclaré. «Je pense que les investisseurs qui ont traversé ce marché sont ceux qui ont mis en place un plan d’investissement dans la Grande Récession. Les personnes qui comprenaient le risque qu’elles prenaient… ce sont les personnes qui ont pu rester fidèles à leurs investissements et non seulement récupérer mais profiter de gains substantiels.

Malgré un marché boursier en pleine expansion, essayer de battre le système en pariant que vous pouvez renoncer à des actifs plus risqués avant leur chute va presque toujours se solder par des pertes, a averti Goldberg. “Il n’ya aucune excuse pour prendre plus de risques que ce qui est approprié pour vous, simplement parce que quelque chose a beaucoup augmenté.”