Votre compagnie minière préférée a-t-elle de l’argent dans la banque?

La situation semble désastreuse pour les petites sociétés d’exploitation minière, crypto et blockchain TSX-Venture.

Regarde…

Alors, y a-t-il une grâce salvatrice? Peut être.

Sur une base cumulative, les sociétés minières ont une meilleure situation de trésorerie qu’elles ne l’ont fait au cours des six dernières années. Vous trouverez ci-dessous la situation de trésorerie cumulative du secteur minier TSX-Venture depuis 2004.

Les liquidités cumulées dans le secteur totalisent aujourd’hui plus de 2,2 milliards de dollars canadiens. Il s’agit de la plus grande partie des liquidités détenues dans les comptes bancaires des entreprises depuis la fin du marché haussier en 2012.

Se plonger plus profondément dans ces soldes de trésorerie est important pour voir la véritable santé du secteur minier. Vous trouverez ci-dessous un graphique indiquant la position de trésorerie médiane pour chaque année depuis 2004.

La position de trésorerie médiane actuelle est légèrement supérieure à 400 000 dollars canadiens. La situation de trésorerie s’est améliorée depuis la baisse du marché baissier en 2015. Notez que dans le monde minier, 400 000 dollars sont des arachides. Pour être franc, il suffit à peine de garder les lumières allumées. Sans parler de créer de la valeur pour les actionnaires.

(Note latérale: je reçois toujours le commentaire “Ouais, mais Marin, nous allons apporter une coentreprise dans notre projett “.

Bonne chance.

Les générateurs de prospects les plus intelligents ne se permettent jamais d’avoir moins de 2 millions de dollars en banque. Les majors savent lire un bilan. Et ils utiliseront le solde en espèces limité pourleuravantage.)

Aucune exploration minière significative ne peut être effectuée avec quelques centaines de milliers de dollars. Même si la société propose des échantillons de géophysique positive ou des échantillons de type «grab / trench», il faudra collecter plus d’argent pour poursuivre l’exploration.

Plus d’argent signifie une dilution des actions. Ensuite, le prix de l’action en souffrira. Et les actionnaires le feront aussi.

Sur le marché actuel, évitez les sociétés avec moins de 2 millions de dollars dans la banque comme le fléau. Sauf si vous êtes un joueur hardcore.

Être un alligator et sélectif avec vos spéculations est crucial pour gagner de l’argent dans l’espace des ressources.

De nombreuses sociétés minières détiennent beaucoup d’argent

Il y a plus d’entreprises avec plus de 5 millions de dollars canadiens en espèces maintenant qu’il y en a depuis 2012.

C’est une bonne chose car elle finance l’exploration et alimente les rachats de sociétés. Vous trouverez ci-dessous un tableau indiquant le nombre de sociétés ayant plus de 5 millions de dollars en espèces.

Cela crée une situation intéressante sur les marchés.

Les prix des produits de base sont en train d’être martelés, mais il y a plus de 90 sociétés qui sont à court d’argent.

Je suis ces entreprises très étroitement. Une équipe de gestion intelligente utilisera ces liquidités dans un marché baissier pour créer une importante valeur pour les actionnaires.

Devrions-nous acheter de nouvelles positions maintenant?

Pas encore.

J’ai construit mes positions de base dans mes deux principales sociétés aurifères (j’en ai acheté beaucoup plus un au début du mois) et j’ajouterai plus lors de la faiblesse du marché.

Et je peaufine également mes feuilles de calcul pour les nouvelles positions sur ma liste de surveillance. De nombreuses entreprises atteignent des évaluations et des prix plus rapidement que je le pensais.

L’alligator se prépare à bondir. Mais pas encore.

Le vieil adage dit “acheterquand il y a du sang dans les rues“. Mais les investisseurs en ressources devraient prendre cette parole avec un très gros grain de sel.

Les marchés baissiers peuvent durer longtemps et les cours des actions peuvent toujours baisser. Je crois que nous n’avons pas encore vu le pire.

Le prix de l’or et le dollar américain

Ensuite, vous verrez quelques graphiques qui m’amènent à penser que nous sommes encore à au moins quelques mois d’une opportunité d’achat majeure.

Et nous devons être préparés à toute capitulation qui peut arriver.

Premièrement, nous ne devrions pas combattre la gravité. Vous trouverez ci-dessous un graphique indiquant le prix de l’or depuis le début de l’année.

Rien ne me dit d’un point de vue technique ou fondamental que le prix de l’or a atteint son plus bas niveau. Il s’agit d’un tableau très laid avec une cassure de l’or inférieure à 1 200 dollars par once.

Le graphique suivant est l’indice du dollar américain. Cet indice mesure le dollar américain par rapport à un panier de devises (dollar canadien, euro, franc suisse et autres). À l’heure actuelle, l’indice du dollar américain oscille aux plus hauts de l’année. Un nombre élevé indique la force du dollar américain.

Je ne vois aucune raison pour laquelle le dollar américain va s’affaiblir. Cela fait plusieurs années que j’écris sur un dollar américain fort. Et je détiens environ 60% de ma trésorerie en USD. Le reste est en dollars canadiens, ma monnaie locale.

Sur un important métal industriel, le prix du cuivre se dégrade.

Les prix se sont rapidement détériorés, passant de 3 dollars la livre en quelques semaines. Le graphique des prix du cuivre depuis le début de l’année est ci-dessous.

J’ai écrit dans mes perspectives de 2018 que je m’attendais à ce que le dollar américain soit fort, et je l’ai cité comme le principal facteur de suppression des prix des produits de base. Rien n’a changé dans cette vue.

Je sais que je ressemble à un disque cassé en disant que je veux être un alligator et attendre que les prix viennent à moi. Mais d’après les graphiques que j’ai réunis, je ne vois pas de scénario dans lequel le marché ne se dégrade pas davantage.

Je suis un grand taureau sur le cuivre et je siège au conseil d’administration de la troisième plus grande mine de cuivre au Canada depuis 12 ans.

Mais cela ne signifie pas que le prix du cuivre ne subira pas de pression à la baisse à court terme. Ce que nous voulons et ce que nous devons préparer, ce sont deux choses différentes.

J’ai construit toute ma carrière et ma valeur nette en étant patiente et contrariante. Cela teste souvent ma patience. Mais les lecteurs et les abonnés nous écrivent en masse.

Ils commencent à “comprendre”.

Où cibler vos achats de ressources

À l’heure actuelle, il y a une poignée de sociétés que j’adorerais posséder. Mais je pratique la discipline et j’attends des cours plus bas. Parce que pourquoi payer plus que nécessaire.

Et lorsque l’achat commence, il n’y a que deux types d’entreprises que je souhaite inclure dans mon portefeuille:

  • Objectifs de prise de contrôle
  • Des entreprises de classe mondiale.Ce sont ceux-là que je souhaite développer des positions de base à long terme. Et renforcer ma position pendant les périodes de faiblesse du marché

Je sais ce que tu penses:

Marin, je ne dépense pas 100 000 dollars par an pour des terminaux de données et des services. Où puis-je trouver des cibles de rachat?

Rappelez-vous que nous sommes dans un marathon, pas un sprint. Il est prouvé que notre stratégie fonctionne si vous vous en tenez à cela.

Divulgation:Je / nous n’avons aucune position dans les actions mentionnées et nous n’envisageons pas d’engager des positions dans les prochaines 72 heures.

J’ai écrit cet article moi-même et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela. Je n’ai aucune relation commerciale avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.