Choisir entre Omega Healthcare Investors, Inc. (OHI) et Dollar General Corporation

Les actions d’Omega Healthcare Investors, Inc. (NYSE: OHI) ont augmenté de plus de 18,05% cette année et ont récemment reculé de -1,22% ou – 0,4 $ pour se fixer à 32,51 $. Dollar General Corporation (NYSE: DG) est en revanche en hausse de 15,25% depuis le 27/08/2018. Il se négocie actuellement à 107,19 $ et a rapporté -0,32% la semaine dernière.

Omega Healthcare Investors, Inc. (NYSE: OHI) et Dollar General Corporation (NYSE: DG) sont les deux titres les plus actifs du secteur REIT – Healthcare Facilities sur la base des volumes de transactions actuels. Les investisseurs sont clairement intéressés par les deux noms, mais l’un est-il un meilleur choix que l’autre? Nous allons comparer les deux sociétés en termes de croissance, de rentabilité, de risque, de valorisation et de tendances internes pour répondre à cette question.

Croissance

Les sociétés qui peuvent augmenter leurs bénéfices à un taux composé élevé au fil du temps sont attrayantes pour les investisseurs. Les analystes prévoient que OHI augmentera ses bénéfices à un taux annuel de 15,80% au cours des cinq prochaines années. En comparaison, DG devrait connaître une croissance annuelle de 15,86%. Toutes choses égales par ailleurs, le taux de croissance plus élevé de DG impliquerait un potentiel de plus-value du capital plus important.

Rentabilité et retours

Un taux de croissance élevé n’est pas nécessairement précieux pour les investisseurs. En fait, les entreprises qui surinvestissent dans des projets à faible rendement pour atteindre un taux de croissance élevé peuvent en réalité détruire la valeur pour les actionnaires. La rentabilité et les rendements sont une mesure de la qualité des activités d’une entreprise et de ses opportunités de croissance. Nous utiliserons la marge d’EBITDA et le retour sur investissement (ROI) pour mesurer ceci, comparé à une marge d’EBITDA de 10,17% pour Dollar General Corporation (DG). Le ROI de OHI est de 3,20% tandis que le ROI de DG est de 14,60%. L’interprétation est que les activités de la DG génèrent un retour sur investissement plus élevé que celui des OHI.

Flux de trésorerie

Le montant des flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs est finalement ce qui détermine la valeur d’une action. Les flux de trésorerie disponibles («FCF») par action d’OHI pour les douze derniers mois étaient de -0,08. Comparativement, le flux de trésorerie disponible par action de DG était de +1,14. Sur la base du pourcentage des ventes, le cash-flow libre de OHI était de -0% tandis que DG convertissait 1,3% de ses revenus en flux de trésorerie. Cela signifie que, pour un niveau de vente donné, DG est en mesure de générer plus de flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs.

Liquidité et risques financiers

Le ratio d’endettement de OHI est de 1,26 contre 0,46 D / E pour DG. OHI est donc le plus solvable des deux sociétés et présente un risque financier moindre.

Évaluation

OHI se négocie à un P / E à terme de 19,49, un P / B de 1,84 et un P / S de 7,38, contre un P / E à terme de 16,01, un P / B de 4,61 et un P / S de 1,20. pour DG OHI est la moins chère des deux valeurs sur la base de la valeur comptable mais est chère en termes de P / E et de P / S. Étant donné que les bénéfices sont ce qui compte le plus pour les investisseurs, les analystes ont tendance à accorder plus de poids au P / E.

Objectifs et opinions des analystes

En investissant, il est essentiel de faire la distinction entre prix et valeur. Comme Warren Buffet l’a dit, “le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez”. OHI est actuellement évalué à 6,14% par rapport à son objectif de 30,63 ans. Comparativement, le DG est de -1,62% par rapport à son objectif de prix de 108,96. Cela suggère que la DG est le meilleur investissement au cours de la prochaine année.

Risque et Volatilité

Le bêta est une mesure que les investisseurs utilisent fréquemment pour analyser le risque systématique d’une action. Un bêta supérieur à 1 implique une volatilité supérieure à la moyenne du marché. À l’inverse, une action dont le bêta est inférieur à 1 est considérée comme moins risquée que le marché global. OHI a un bêta de 0,25 et la version bêta de DG est de 0,92. Les actions de OHI sont donc les moins volatiles des deux actions.

Activité d’initié et sentiment d’investisseur

Les intérêts à court terme, ou le pourcentage des actions négociables d’une action actuellement à découvert, sont un autre indicateur utilisé par les investisseurs pour connaître le sentiment. OHI a un ratio court de 14,14 contre un intérêt court de 2,93 pour DG. Cela implique que le marché est actuellement moins baissier sur les perspectives de DG.

Résumé

Dollar General Corporation (NYSE: DG) bat Omega Healthcare Investors, Inc. (NYSE: OHI) sur un total de 11 des 14 facteurs comparés entre les deux actions. DG est plus rentable, génère un retour sur investissement plus élevé, a un flux de trésorerie par action plus élevé, a un taux de conversion plus élevé, une plus grande liquidité et présente un risque financier moindre. En termes de valorisation, la DG est la moins chère des deux actions sur la base des bénéfices et des ventes, DG étant plus sous-évaluée par rapport à son objectif de prix. Enfin, DG a de meilleurs signaux de sentiment basés sur un intérêt court.