Est-ce que Zillow et Papa John’s se sont mis à échouer?

Dans ce segment deArgent imbécileChris Hill, l’animateur, et Jason Moser, David Kretzmann et Andy Cross, analystes, discutent de quelques rapports d’entreprises.

Tout d’abord, ils examinent les données du deuxième trimestre du géant immobilier en ligneZillow Group(NASDAQ: Z) (NASDAQ: ZG), ce qui était mauvais, et son plan à venir, qui semble effrayant. La société a manqué de revenus et ses prévisions étaient également faibles, ce qui aurait suffi à lui seul à pousser les actions à la baisse. Mais la révélation qu’elle achetait des prêteurs hypothécaires américains ne l’avait pas non plus favorisée. Alors que Zillow se lance dans le crédit et le crédit immobilier, les investisseurs redoutent beaucoup de pouvoir s’introduire dans des espaces déjà encombrés où ses atouts ne se traduiront pas.

Ensuite, il est sur la chaîne de livraison de pizzas en difficultéPapa John’s International(NASDAQ: PZZA), qui a livré des chiffres moches. Et un problème tout aussi grave est que l’ex-PDG John Schnatter – toujours le principal actionnaire de la société – semble incapable de s’empêcher de dire des choses qui font baisser le cours des actions. Comment cette entreprise rebondit-elle?

Une transcription complète suit la vidéo.

Cette vidéo a été enregistrée le 10 août 2018.

ChrisColline:Le chiffre d’affaires de Zillow au deuxième trimestre a été inférieur aux prévisions. Les actions de l’exploitant du site Web immobilier ont diminué de 14% cette semaine. Jason, ce n’était pas seulement le faible revenu que Wall Street n’aimait pas.

Jason Moser:Vous avez peut-être vu, Chris, qu’ils achètent une société de prêt hypothécaire. N’a-t-il pas apporté beaucoup plus de lumière sur cela, hormis qu’ils vont essayer de devenir une partie de la transaction. Honnêtement, c’est quelque chose qu’ils doivent faire s’ils veulent développer l’entreprise. C’est là que se trouve l’argent, dans la transaction. Ils feraient mieux de s’exécuter, cependant, et je ne pense pas que cela sera très facile à faire.

Nous devrons surveiller cela de près, car cela pourrait se révéler être leurTripAdvisorinstant de réservation instantanée Je ne veux pas dire cela de la bonne façon. Ils entrent dans une partie de l’entreprise où la concurrence est plus féroce. Ce n’est pas dans leur timonerie. En retournant des maisons, des hypothèques, ce genre de choses n’est pas aussi évolutif que la plate-forme publicitaire qu’elles ont essentiellement construite jusqu’ici.

Mon plus gros problème avec Zillow à ce jour est que cette activité n’est toujours pas rentable. Je leur donnerai des flux de trésorerie positifs, mais non rentables. C’est juste une société de publicité, en gros! Ça devrait faire de l’argent main dans la main! Je ne sais pas combien de temps le marché va donner à Spencer Rascoff le bénéfice du doute ici, mais ils devraient mieux s’y plier, ou le stock a encore dû baisser, à mon avis.

Colline:Les résultats du deuxième trimestre pour Papa John ont été moche et l’ajout à la laideur est dû à l’ancien PDG John Schnatter, qui a critiqué la gestion actuelle en marge. David, vous regardez ce stock, il a été réduit de moitié au cours des 12 derniers mois.

David Kretzmann:Et entre-temps, jusqu’à présent cette année,Dominoest en hausse de plus de 50%. Cela vous raconte l’histoire là-bas.

Papa John ‘s fait face à la pression de tous les côtés. Les clients évitent maintenant les magasins après toute cette controverse. En juillet, les ventes des magasins comparables en Amérique du Nord ont diminué de 10,5%. Maintenant, les franchisés éprouvent des difficultés en raison de la faible fréquentation de leurs clients. Ils peuvent donc envisager un allégement des redevances ou même des fermetures potentielles de magasins.

Financièrement, il y a un peu plus d’un an, la société a accéléré son programme de rachat d’actions en s’endettant davantage pour financer ces rachats. Le stock est en baisse de plus de 40% depuis lors, soit dit en passant. Donc, vous avez une entreprise avec beaucoup de dettes, des ventes en baisse, des franchisés en difficulté. Et vous avez le fondateur et ancien PDG, Papa John lui-même, en train de critiquer la direction et de dire qu’il ne part pas. Et il possède toujours 30% de la société.

Colline:Y a-t-il un moyen de survivre sans une transformation importante? Et je veux dire changer le nom et tout.

Kretzmann:Je pense que vous devez tout avoir sur la table à ce stade. Mais avant d’arriver à ce point, vous devez trouver un moyen de sortir Papa John lui-même. Je ne sais vraiment pas quelle marque, à ce stade, voudrait prendre cela.