Pegasystems affiche une perte à mesure que son déplacement vers le nuage s’accélère

Pegasystems(NASDAQ: PEGA) Ces derniers mois, les investisseurs ont enregistré des résultats plus volatils grâce à leur évolution vers un modèle de vente de services en nuage et par abonnement. Les fluctuations sont devenues encore plus prononcées après un récent changement dans la manière dont la société comptabilise ses revenus.

Cependant, grâce à la volatilité, Pegasystems a enregistré des progrès constants dans la croissance de sa clientèle, et les tendances globales se sont maintenues au cours du dernier trimestre, ce qui a été signalé cette semaine.

Regardons de plus près les derniers chiffres:

Métrique

Q2 2018

T2 2017

Changement d’année en année

Revenu

197 millions de dollars

187 millions de dollars

5%

Résultat net (perte nette)

(10 millions de dollars)

3,7 millions de dollars

N / A

Bénéfice par action

(0,13 $)

0,04 $

N / A

Source de données: Pegasystems.

Que s’est-il passé ce trimestre?

Le chiffre d’affaires a légèrement augmenté grâce à une hausse de la demande de licences à terme, dont les ventes sont comptabilisées dans le temps plutôt que dans une transaction initiale unique. Des coûts plus élevés, quant à eux, ont entraîné une perte modeste sur la période.

Source de l’image: Getty Images.

Voici les faits saillants opérationnels et financiers du trimestre:

  • La croissance des revenus a progressé de 5%, contre une baisse de 8% au trimestre précédent. La première ligne continue à être freinée par le passage des clients vers des licences à terme.
  • La valeur contractuelle annuelle, selon les dirigeants de metric, correspond le mieux au rythme de croissance de Pegasystems, avec une augmentation de 20%. Cette croissance comprenait un gain de 31% dans les licences basées sur les termes et le cloud, ainsi que des ventes de maintenance supérieures de 11%.
  • La marge brute s’est élevée à 123 millions de dollars, soit 62,4% des ventes, contre 119 millions de dollars, ou 63,8% des ventes, un an plus tôt.
  • Les dépenses de vente et de marketing ont bondi et cette augmentation est la principale raison pour laquelle Pegasystems a enregistré une perte nette sur la période, contre un léger bénéfice l’an dernier.
  • Le flux de trésorerie d’exploitation est passé de 86 millions de dollars à 75 millions de dollars.
  • Le carnet de commandes, qui représente les ventes contractées mais non encore facturées, était de 477 millions de dollars.

Quelle direction a dû dire

Les dirigeants ont célébré le fait que les clients adoptent les nouvelles offres de vente.

Dans un communiqué de presse, le PDG Alan Trefler a déclaré: “Nous sommes ravis de voir l’accélération du passage de nos clients au cloud et à des accords plus récurrents, ce qui constitue une tendance positive à long terme pour notre activité.”

Le directeur financier Ken Stillwell a déclaré que la direction a souligné que la valeur des contrats annuels (ACV) était un indicateur de demande plus fiable, “conséquence naturelle” du changement d’activité.

ACV a progressé de 20% ce trimestre, poussant les services cloud à dépasser 50% des ventes pour la première fois. “Je suis ravi de constater que notre mouvement vers le récurrent et le cloud est encore plus rapide que prévu”, a déclaré Stillwell.

Avoir hâte de

La direction estime qu’avec le temps, la transition des activités générera une rentabilité accrue et des flux de revenus plus prévisibles. Néanmoins, le mouvement se produit plus rapidement que prévu, les services de cloud computing représentant 50% de l’activité à ce jour cette année, contre 30% pour les cadres.

Cette tendance, de même que les modifications comptables qui ont entraîné une réduction temporaire de 35 millions de dollars des ventes au dernier trimestre, rapportent des revenus, en baisse de 2% au cours des six derniers mois, un mauvais indicateur de la croissance sous-jacente. Au lieu de cela, Pegasystems met en évidence la métrique ACV, car elle correspond mieux au potentiel de flux de trésorerie lors du passage des licences ponctuelles et perpétuelles à un modèle de vente centré sur l’abonnement.