La force du dollar américain revient – mais peut-elle continuer?

Graphique préparé par James Stanley

– La force du dollar US a montré depuis l’ouverture américaine de cette semaine, et le dollar a retracé jusqu’à 38,2% du recul qui a commencé il y a une semaine et demi. La grande question est de savoir si la tendance haussière du deuxième trimestre est prête pour la reprise, et un point de données clé pour ce thème est sur le calendrier pour jeudi de cette semaine, avec la publication des chiffres IPC Juin hors des États-Unis.

– Montrer avec une plus grande importance peut-être un retour de la force de l’équité dans les indices américains. Le Dow Jones Industrial Average a atteint hier des sommets de trois semaines, et le S & P 500 devrait relever le défi du plus haut de quatre mois établi en mars. Il convient également de noter le retour du Yen-Faiblesse, comme nous l’avons vu pour l’un de nos thèmes d’intérêt du troisième trimestre.

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Les Bulls du dollar américain reviennent à la hausse pour l’IPC – mais ont-ils conservé leur pouvoir?

Le dollar américain a finalement trouvé une offre après un retrait de la monnaie a continué dans le début du troisième trimestre. Après avoir échoué au niveau de 95,53 sur DXY fin juin, le dollar a commencé à se redresser alors que nous avançons vers la fin du deuxième trimestre, et cette vente a duré jusqu’à l’action sur les prix d’hier. Hier matin, il y a eu un peu de support autour de 93.70, et les taureaux sont au travail depuis, aidant à produire un retracement de 38.2% du mouvement baissier qui a commencé il y a quelques semaines. Ce mouvement à la hausse a inclus une cassure au-dessus de la zone de support clé de 94.20-94.30, ainsi qu’une cassure haussière de la ligne de tendance baissière qui a défini l’action de prix des deux dernières semaines; et cela soulève la question de savoir si la tendance haussière du dollar américain est de retour dans l’ordre et prêt à reprendre.

Sur le graphique horaire ci-dessous, nous pouvons voir où la reprise haussière est encore relativement récente, et la tendance baissière à court terme n’a pas encore été techniquement renversée comme l’indique le défi de 50%. Mais – il y a quelques zones d’intérêt pour un soutien plus bas et si nous sommes en mesure de retirer le retracement de 50% de ce mouvement à 94,62, la porte est ouverte à la poursuite haussière du dollar, ciblant le niveau de 95,00 suivi par le double haut 95.53. Pour les conducteurs, le rapport de l’IPC sur le calendrier économique pour jeudi matin sera probablement un facteur clé pour déterminer si les taureaux peuvent reprendre le contrôle ici.

Graphique horaire USD (DXY): 38,2% Retracement de tendance à la baisse trouve vendeurs

Graphique préparé par James Stanley

L’EUR / USD se replie dans la zone de support

Ce recul du dollar américain a été un retour à la vigueur de l’EUR / USD après ce qui est devenu un douloureux deuxième trimestre de l’année. L’EUR / USD a commencé à se redresser au cours des derniers jours du deuxième trimestre, et les prix avaient continué d’augmenter, sur une trajectoire plutôt soutenue. Mais depuis hier matin, l’EUR / USD s’est replié et les prix testent maintenant la zone clé de support qui va de 1.1685 à 1.1736. Le rythme des gains récents a été cassé, mais nous restons au-dessus des zones précédentes de résistance au swing, et la porte reste ouverte pour des configurations haussières dans la paire. Mais – si nous cassons en dessous de certains des plus bas précédents, en regardant 1.1630 et 1.1590, ce potentiel haussier devient nul et la perspective d’une poursuite baissière est de retour.

Graphique EUR / USD fourchette de prix: Trempez-vous dans la zone de support

Graphique préparé par James Stanley

La paire GBP / USD bouscule la politique

Sur le plan économique, il y a des arguments assez convaincants en faveur d’une hausse des taux de la BoE dans les mois à venir et, à son tour, de solides arguments en faveur de stratégies haussières dans la livre sterling. Mais – il y a d’autres préoccupations en ce moment, et celles-ci sont d’une nature très fluide alors que le Royaume-Uni se dirige vers la confrontation avec l’Union européenne pour le divorce du Royaume-Uni du bloc en octobre.

Après s’être d’abord mobilisé après l’ouverture des marchés pour cette semaine, le Pound s’est retiré des nouvelles de la démission du ministre britannique des Affaires étrangères, Boris Johnson. Les prix ont rapidement trouvé un support autour de 1,3200 sur le GBP / USD, et ont reculé pour trouver de la résistance sur le dessous d’une ligne de tendance antérieure. Le positionnement ici restera probablement suspect à court terme car le scénario haussier produit par le potentiel d’une BoE plus hawkish et les hausses de taux à court terme pour le Royaume-Uni sont au moins partiellement compensés par la perspective de la nervosité politique continue.

GBP / USD graphique à deux heures: le câble devient salissant alors que le risque politique bouscule les cours

Graphique préparé par James Stanley

L’USD / JPY teste les plus hauts à cinq mois de 2018 alors que le rallye à risque se poursuit

C’était l’un des thèmes que nous avions examinés au troisième trimestre, car la Banque du Japon reste l’une des banques centrales les plus lâches et les plus passives au monde. L’inflation continuant de manière non menaçante, la BCE annonçant la sortie des mesures de relance et la BoE s’engageant dans des hausses de taux, la porte était ouverte pour que le yen devienne la monnaie de financement privilégiée sur les marchés des changes. Cela pourrait conduire à la faiblesse dans les mois à venir, car l’alignement des traders se poursuit à travers d’autres régimes de taux de change divergents.

L’USD / JPY teste actuellement le plus haut de six mois dans la paire, et ceci est intervenu autour du retracement de Fibonacci de 76,4% du mouvement baissier de 2018 en USD / JPY. Une cassure à l’envers de ce niveau ouvre la porte à un défi du 112-handle, suivi de 112.50 puis du swing-high de 2018 à 113.39.

Graphique USD / JPY des prix journaliers: Test des plus hauts à cinq mois, résistance à Fibonacci

Graphique préparé par James Stanley

Rallyes USD / CAD avant la décision sur les taux de la BoC

La décision d’intérêt cette semaine est la Banque du Canada, qui doit annoncer sa décision demain matin à 10 h HE. Les marchés s’attendent à une hausse des taux de la BdC, mais la banque a quelques problèmes à résoudre – principalement de nature fiscale car la perspective des tarifs et des guerres commerciales ajoute une grande volatilité à leurs prévisions prospectives. Néanmoins, la banque a jeté les bases de cette hausse depuis un certain temps, et les probabilités, à l’approche de cette décision, ont atteint 81%.

La plus grande question autour de la réunion de demain est de savoir à quel point la BoC pourrait être hawkish après la prochaine hausse des taux. L’ASC a connu un essor considérable sur une période de deux semaines, de la fin de juin à hier matin. Les prix ont trouvé un support dans une zone confluente que nous suivions autour de 1.3065, et après quelques heures de broyage à ce niveau, les taureaux ont augmenté d’environ 70 pips.

USD / CAD Graphique des prix sur quatre heures: Pullback à Fibonacci, Résistance antérieure pour un support frais

Graphique préparé par James Stanley

Répartition des actions américaines – Le S & P 500 teste les plus hauts de quatre mois

Une partie des marchés qui ont été assez clairs dans la direction de cette semaine et, en grande partie, depuis le rapport sur la masse salariale non agricole de la semaine dernière, ont été des stocks américains.

Le S & P 500 a continué hier un rallye impressionnant, y compris la négociation à travers les bascules de juin. Les prix ont grimpé en deçà du sommet de quatre mois établi en mars, ce qui correspond au retracement de 78,6% des ventes de février. Si nous obtenons une cassure au-dessus de 2 800, nous avons de nouveaux sommets et la porte est ouverte à la poursuite haussière dans le S & P 500.

Graphique de prix journalier SPX500: Une cassure haussière teste la résistance de Fibonacci aux plus hauts de quatre mois

Graphique préparé par James Stanley

Dow résout la digestion d’une grande manière

Nous avons regardé le Dow Jones Industrial Average dans une formation en coin la semaine dernière avant la masse salariale non agricole, et après le rapport, les prix ont éclaté dans une grande mesure et ont pratiquement continué à fonctionner depuis. Compte tenu de la chute plus profonde que l’indice a connue en juin, nous devons encore remettre en question les hauts de swing du mois précédent mais, néanmoins, la porte reste ouverte à la poursuite haussière ici. Les traders voudront probablement s’attaquer à cette tendance haussière en recherchant un repli, car nous sommes assez loin des points de résistance proches qui pourraient être utilisés pour les entrées de type breakout. Il y a des fluctuations de résistance antérieures à 24 730 et 24 624 qui pourraient être utilisées à cette fin, et nous les examinons dans le tableau des prix de quatre heures ci-dessous:

Graphique des cours de quatre heures du Dow Jones: potentiel de soutien plus élevé à faible après l’évasion alimentée par le PFN

Graphique préparé par James Stanley

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— Écrit par James Stanley, stratège pour DailyFX.com