Ajout de protection à Biogen

Biogen stagiaires posant avant leur journée annuelle de bénévolat (crédit: Biogen).

Profitant de la pointe dans Biogen

Les actions de Biogen (BIIB) ont grimpé de près de 20% vendredi après avoir annoncé des résultats positifs de l’étude clinique de phase II du médicament Alzheimer développé en partenariat avec Eisai (OTCPK: ESALF), (OTCPK: ESALY). Pour les lecteurs qui cherchent à profiter de cette pointe pour ajouter une protection à la baisse de leurs enjeux Biogen, j’ai posté quelques façons de le faire ci-dessous. Après cela, j’ai inclus un aperçu de l’estimation du potentiel de mise à jour de Portfolio Armor pour BIIB suite à l’action de prix de vendredi.

Ajout de protection contre les baisses à Biogen

Supposons que vous détenez 500 actions de BIIB et que vous ne soyez pas prêt à risquer une baisse de plus de 20% au cours des prochains mois. Voici deux façons de le couvrir (les captures d’écran ci-dessous se font via l’application iPhone de Portfolio Armour).

Upside non plafonné, coût positif

A la clôture de la séance de vendredi, il s’agissait des options optimales, ou moins chères, de couvrir 500 actions de BIIB contre une baisse de> 20% fin janvier.

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, le coût ici était de 5 600 $, soit 3,13% de la valeur du poste, calculée de façon prudente, en utilisant le prix de vente des options de vente. Notez que je ne recommande aucune de ces couvertures. Je vous montre les moins chers compte tenu de ces paramètres. Si votre tolérance au risque est supérieure ou inférieure à ce seuil, vous pouvez ajuster votre seuil de déclin en conséquence et rechercher les couvertures optimales correspondant à vos paramètres.

Upside plafonné, coût négatif

Si vous étiez prêt à plafonner votre potentiel à 17%, c’était le col optimal pour couvrir 500 actions de BIIB contre la même baisse de 20% sur la même période.

Il y a deux choses différentes à propos de cette haie. La première est que, après un processus itératif tenant compte de son coût net, l’algorithme de couverture a pu trouver un prix de vente moins élevé, qui a abaissé le coût de la vente à 4 250 $ ou 2,38% de la valeur de position , en utilisant le prix de vente des puts). La deuxième est que le coût a été plus que compensé par le revenu de 4 850 $ ou 2,71% de la valeur du poste, généré par la vente de l’étape d’appel (calculé de façon prudente, à la soumission).

Ainsi, le coût net était négatif, ce qui signifie que vous auriez perçu un crédit net de 600 $ lors de l’ouverture de cette couverture, en supposant que vous avez placé les deux trades aux extrêmes de leurs spreads respectifs.

Estimation de retour potentielle mise à jour de Biogen

Si vous vous concentrez exclusivement sur la recherche fondamentale, c’est bien. Mais avant d’entrer dans l’estimation du retour potentiel de BIIB, permettez-moi de vous expliquer brièvement pourquoi Portfolio Armor s’appuie plutôt sur l’action sous-jacente des prix et le sentiment des marchés d’options, et pourquoi cette approche est justifiée. Parce que notre objectif en développant la méthode des portefeuilles couverts était d’avoir une approche tout temps, offrant une possibilité de rendements positifs dans tous les environnements de marché, nous (mon équipe et moi) avons fait de l’univers des titres de Portfolio Armor aussi large que possible. Non seulement presque toutes les actions dont les options sont négociées aux États-Unis, mais presque tous les produits négociés en bourse aux États-Unis, y compris ceux qui sont baissiers et ceux qui sont inversés. Et il n’y a tout simplement pas de paramètres fondamentaux qui s’appliquent à l’ensemble des 4 500 actions et produits négociés en bourse dans notre univers. Et même s’il y en avait, il serait impossible d’appliquer le genre d’analyse fondamentale approfondie que les investisseurs en biotechnologie appliquent souvent à chacun de ces titres.

La raison de cette méthode est que les noms qu’elle classe ont tendance à surperformer le marché. Le graphique ci-dessous, qui montre les performances de notre cohorte de toponymes du 4 janvier, en offre un exemple extrême, mais vous pouvez voir la tendance plus générale du tableau incluse dans ma dernière mise à jour de performance.

Dans cet esprit, regardons ce que le système dit à propos de Biogen maintenant. La capture d’écran ci-dessous du panneau d’administration de Portfolio Armor montre les calculs de retour potentiels du site pour Biogen à la clôture de vendredi.

Voici un aperçu des parties clés, pour nos objectifs:

Le rendement à long terme représente le rendement moyen sur six mois de BIIB au cours des 10 dernières années, et le rendement à court terme représente le rendement le plus récent sur 6 mois (maintenant dans le noir grâce au mouvement de vendredi). Les deux colonnes suivantes montrent la moyenne des rendements à long et à court terme. La colonne suivante, “w / Cap Drop”, indique qu’il était possible de couvrir BIIB contre une baisse de plus de 9% au cours des prochains mois en utilisant un collier optimal, ou le moins cher, plafonné à la moyenne du court et rendements à long terme, 9,4%. S’il n’avait pas été possible de le couvrir de cette façon, le site aurait réduit le pourcentage de plafond jusqu’à ce qu’il trouve un collier optimal, et aurait ajusté l’estimation du rendement potentiel en conséquence. C’est la première jauge du système sur le marché des options.

Le second indicateur du sentiment du marché des options est représenté par la colonne intitulée “w / AHP”. Ce test permet de voir s’il est possible de couvrir la sécurité contre une baisse de> 9% en utilisant des options de vente optimales. Puisque cela était possible, et puisque, dans nos tests, les titres ainsi générateurs génèrent des rendements supérieurs de 37% en moyenne à ceux qui ne le sont pas, le système a augmenté l’estimation du rendement potentiel de Biogen au cours des 6 prochains mois. à 12,89%.

Bien sûr, il est possible qu’une correction sévère du marché au cours des 6 prochains mois pourrait envoyer Biogen dans la direction opposée. Dans ce cas, l’une des deux haies ci-dessus serait utile.

Pour voir nos meilleurs noms actuels, vous pouvez vous inscrire à un essai gratuit de deux semaines ici.

Divulgation:Je / nous n’avons pas de positions dans les stocks mentionnés, et nous ne prévoyons pas de prendre position dans les prochaines 72 heures.

J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.

Note de la rédaction: Cet article traite d’un ou de plusieurs titres qui ne sont pas négociés sur un important marché américain. S’il vous plaît soyez conscient des risques associés à ces stocks.