Prévisions hebdomadaires fondamentales du prix du pétrole – Les problèmes d’approvisionnement laissent peu de place à l’erreur

La quantité de pétrole fournie ou retirée du marché déterminera si le pétrole brut WTI atteint 80 dollars le baril ou plonge entre 62 et 63 dollars le baril.

Les prix à terme du pétrole brut américain Brent de West Texas Intermediate et de référence internationale ont clôturé en baisse la semaine dernière alors que les investisseurs prenaient leurs bénéfices après de fortes hausses de deux semaines tout en digérant les dernières données sur l’offre.

L’action sur les prix de la semaine dernière indique que le marché semble avoir absorbé l’annonce récente qu’un groupe dirigé par l’OPEP et la Russie augmenteront leur production d’environ 1 million de bpj. La majeure partie du rallye a été alimentée par des perturbations de l’approvisionnement au Canada, au Venezuela et en Libye ainsi que par les sanctions imminentes contre l’Iran.

Le pétrole brut d’août WTI s’est établi à 73,80 $, en baisse de 0,35 $ ou -0,47% et celui de septembre à 77,11 $, en baisse de 2,33 $ ou -2,93%.

Au début de la semaine, Reuters a rapporté que l’OPEP a pompé 32,32 millions de bpj en juin, en hausse de 320 000 bpj par rapport à mai. Le total de juin est le plus élevé depuis janvier 2018.

Approvisionnement américain

Jeudi, l’Administration américaine de l’énergie (EIA) a annoncé que les stocks de brut américains avaient augmenté de 1,2 million de barils au 29 juin, à 417,88 millions de barils. Cette nouvelle a généralement été jugée baissière parce que les traders avaient baissé de 4,4 millions de barils.

En outre, les stocks d’essence ont diminué de 1,5 million de barils pour la semaine, mais les stocks de distillats ont augmenté de 100 000 barils pour la semaine, selon l’EIA. Les négociants s’attendaient à une baisse de 2,5 millions de barils pour l’essence et de 250 000 barils pour les stocks de distillats.

Prévoir

La Chine pourrait soulever des problèmes

Les commerçants prêtent attention à l’escalade du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, bien que les produits actuels pris dans la guerre tarifaire ne soient pas liés à l’énergie. Cependant, les négociants en pétrole devraient continuer à surveiller les événements parce que Pékin a menacé de pratiquer un droit de douane de 25% sur les importations de brut américain, bien qu’il n’ait pas spécifié de date d’introduction.

Selon les dernières estimations, les expéditions de brut américain vers la Chine avoisinent les 400 000 barils par jour (bpj), soit 1 milliard de dollars par mois aux prix actuels.

Un fait supplémentaire à considérer: les tarifs rendraient le pétrole américain non compétitif en Chine. Cela signifie que la Chine commencerait à acheter plus de pétrole du Moyen-Orient ou de l’Afrique de l’Ouest.

A quel point la Chine impose-t-elle le droit sur le pétrole brut américain? Jeudi, un cadre du groupe chinois Dongming Petrochemical a déclaré qu’il s’attendait à ce que Pékin impose rapidement le droit de douane sur les importations de pétrole des États-Unis. Il a ajouté que sa raffinerie avait annulé les importations de brut aux États-Unis et qu’elle se tournerait plutôt vers le Moyen-Orient ou l’Afrique de l’Ouest.

Les pénuries vont-elles empirer?

Le débat en ce moment est de savoir comment compenser les perturbations au Venezuela, en Libye et en Iran. Le Venezuela devrait perdre encore 400 000 bpj d’ici la fin de l’année, avec une production inférieure à 1 million de bpj. En outre, environ 300 000 b / j de pétrole libyen ont été retirés du marché.

Le mystère demeure les pénuries d’approvisionnement imminentes dues aux sanctions américaines contre l’Iran. Selon certaines estimations, environ 1,7 à 2 millions de bpj de brut et de condensat seraient coupés des marchés une fois les sanctions appliquées.

Certains soutiennent que l’Arabie saoudite, la Russie et les Emirats arabes unis, ainsi que l’explosion des exportations américaines couvriront la pénurie. D’autres pensent que le marché pourrait être sous-alimenté de 600 000 b / j au cours des six prochains mois.

L’Arabie saoudite et la Russie ont convenu d’augmenter leur production, mais la majeure partie de l’augmentation de 1 million de bpj était censée couvrir la baisse de l’Iran. À l’heure actuelle, il n’y a peut-être pas assez de capacité disponible pour couvrir les pertes du Venezuela et de la Libye.

Cet article a été posté sur FX Empire