La croissance économique en Chine au deuxième trimestre ralentit à mesure que la guerre commerciale menace

PEKIN (Reuters) – La croissance économique chinoise devrait légèrement ralentir par rapport au trimestre précédent, selon un sondage de Reuters, les efforts du gouvernement pour lutter contre la dette risquant de perturber l’activité et une guerre commerciale imminente menaçant les exportations.

Un travailleur passe devant des rouleaux de fils d’acier dans une usine de Nantong, province du Jiangsu, Chine le 3 juillet 2018. Photo prise le 3 juillet 2018. REUTERS / Stringer

L’économie a déjà ressenti la pression d’une répression pluriannuelle des prêts plus risqués qui a fait grimper les coûts d’emprunt des entreprises, encourageant la banque centrale à injecter plus de liquidités en réduisant les exigences de réserves pour les prêteurs.

Des données récentes ont commencé à montrer des signes de fatigue à mesure que l’expansion du crédit ralentissait et que la demande intérieure, allant des investissements d’infrastructure financés par le gouvernement aux dépenses de consommation, semblaient s’amenuiser. Ceci vient comme une guerre commerciale de plus en plus profonde avec les Etats-Unis semblent vouloir frapper la machine d’exportation de la Chine.

Un sondage réalisé auprès de 55 économistes a montré que la croissance du produit intérieur brut s’est probablement légèrement ralentie à 6,7% au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente, contre 6,8% au cours des trois trimestres précédents.

“Le ralentissement synchronisé de la demande intérieure et extérieure devrait exercer une pression sur la croissance économique au second semestre”, a déclaré Lian Ping, économiste en chef de Bank of Communications.

Une femme monte des panneaux d’ascenseur à l’intérieur d’une usine d’une entreprise de fabrication d’ascenseurs à Shenyang, province de Liaoning, Chine le 14 juin 2018. Photo prise le 14 juin 2018. REUTERS / Stringer

Lian a dit qu’il s’attendait à ce que la croissance du PIB ralentisse à 6,6% au troisième trimestre et reste stable au quatrième trimestre, portant la croissance annuelle à 6,7% – au-dessus de l’objectif du gouvernement d’environ 6,5%.

Le ministère chinois du Commerce a averti jeudi que les tarifs proposés par les Etats-Unis toucheraient les chaînes d’approvisionnement internationales, y compris les sociétés étrangères dans la deuxième plus grande économie du monde.

SOUTIEN POLITIQUE ATTENDU

Confrontés à un ralentissement de la demande intérieure et aux retombées potentielles de la guerre commerciale, les décideurs politiques chinois sont susceptibles d’intensifier leur soutien à l’économie et de réduire leur position sur le désendettement.

La Banque populaire de Chine, qui a réduit les réserves obligatoires des banques à trois reprises cette année, a récemment remplacé son utilisation du terme «désendettement» par «désendettement structurel», un changement qui suggère une réduction moins sévère de la dette.

La banque centrale a également déclaré qu’elle maintiendrait les liquidités “raisonnablement amples”, un changement par rapport au libellé précédent de “raisonnablement stable”.

Les travailleurs trient les lits de chien pour l’exportation dans une usine de Linyi, province du Shandong, Chine le 4 juillet 2018. Photo prise le 4 juillet 2018. REUTERS / Stringer

Les marchés monétaires et boursiers chinois ont été volatils avant le 6 juillet, date à laquelle les droits américains sur 34 milliards de dollars de marchandises chinoises devraient entrer en vigueur, le yuan perdant environ 3,3% en juin contre le dollar, son pire mois.

Pékin a déclaré qu’il riposterait avec des droits de douane sur les produits américains.

“Sur la politique monétaire, nous attendons de la PBoC qu’elle assouplisse sa politique dans les trimestres à venir de manière plus proactive et prospective”, ont déclaré les économistes de Nomura dans une note. Les économistes de Nomura ont déclaré qu’ils attendaient de la PBoC RRR réduit avant la fin de l’année, probablement de 100 points de base et augmente le financement direct de l’économie réelle via d’autres outils d’injection de liquidité, tels que la facilité de prêt supplémentaire.

Malgré l’incertitude économique, la Chine est favorable à un affaiblissement du yuan, ont déclaré à Reuters, et n’interviendra que pour empêcher tout déclin rapide et déstabilisant ou pour restaurer la confiance du marché, l’économie perdant du terrain et faisant face à des risques commerciaux supplémentaires.

La Chine publie son PIB au deuxième trimestre le 16 juillet, ainsi que la production industrielle en juin, les ventes au détail, les ventes et les investissements immobiliers, et les données sur l’investissement en capital fixe.

Les économistes interrogés estiment que le PIB a augmenté de 1,6% en rythme trimestriel, contre 1,4% au premier trimestre.

Reportage par Kevin Yao; Sondage par Khushboo Mittal à Bangalore et Wang Jing à Shanghai; Montage par Sam Holmes