Évitez cette société Aristocrat Dividend Index Dow pour tous les investisseurs

Cet article est sur Exxon Mobil (XOM) et pourquoi il est évitable pour tous les investisseurs, même avec 35 ans de dividendes croissants. Exxon Mobil est la plus grande entreprise de produits énergétiques aux États-Unis et à l’étranger. J’ai 6 entreprises Dow dans mon portefeuille de bonnes affaires et je voulais regarder les autres sociétés de l’indice, et j’en ai trouvé un que je dis est d’éviter pour le moment. Le dividende a récemment été augmenté en avril 2018 pour passer de 0,77 / Qtr à 0,82 / Qtr, soit une hausse de 6%, mais le rendement total négatif annule le dividende.

Exxon Mobil fait l’objet d’une révision à l’aide des lignes directrices du Portefeuille Good Business. La société dispose de liquidités pour augmenter sa capacité et pour augmenter ses dividendes.

Lorsque j’ai parcouru le graphique sur cinq ans, Exxon Mobil affiche un piètre graphique de cinq ans alors que le marché est en hausse de 50%. En outre, les fluctuations positives et négatives sont trop pour mon portefeuille de retraite.

Les principes fondamentaux d’Exxon Mobil seront examinés sur les sujets suivants ci-dessous.

  • Les lignes directrices du portefeuille de bonnes affaires
  • Rendement total et dividende annuel
  • Les gains du dernier trimestre
  • Affaires de l’entreprise
  • A emporter
  • Modifications récentes du portefeuille

J’utilise un ensemble de lignes directrices que j’ai codifiées au cours des dernières années pour passer en revue les entreprises du portefeuille de bonnes affaires (mon portefeuille) et d’autres entreprises que j’examine. Pour consulter l’ensemble des lignes directrices, veuillez consulter mon article «Le portefeuille de bonnes pratiques: mise à jour des lignes directrices et examen des performances de juillet 2016». Ces directives me fournissent un portefeuille équilibré de revenu, de rendement défensif, de rendement total et de sociétés en croissance qui, je l’espère, me permet de devancer la moyenne de Dow.

Lignes directrices sur le portefeuille de bonnes affaires

Exxon Mobil réussit 8 des 11 lignes directrices sur le portefeuille de bonnes pratiques d’entreprise, soit un mauvais score (un bon score est de 10 ou 11). Ces directives ne sont utilisées que pour filtrer les sociétés à prendre en compte dans le portefeuille. Certains des points mis en évidence par les lignes directrices sont présentés ci-dessous.

  • Exxon Mobil respecte ma ligne directrice sur les dividendes: elle a augmenté ses dividendes pendant sept des dix dernières années et a obtenu un rendement d’au moins 1%, ce qui lui a permis d’augmenter ses dividendes au cours des 35 dernières années. Il a un dividende en constante augmentation avec un rendement de 4,0%. Le taux de croissance des dividendes de l’année dernière était bas à 6% / an. Le taux de distribution moyen des bénéfices sur cinq ans est élevé à 74%. Après avoir payé le dividende, il reste de l’argent pour investir dans l’expansion de l’entreprise.
  • J’ai une ligne directrice de capitalisation où la capitalisation doit être supérieure à 7 milliards de dollars. XOM passe facilement cela. Exxon Mobil est une société à grande capitalisation avec une capitalisation de 350 milliards de dollars. La taille d’Exxon Mobil et son flux de trésorerie de 20 milliards de dollars lui permettent d’accroître ses activités et d’augmenter ses dividendes.
  • J’exige également que le TCAC soit en mesure de couvrir mes dépenses annuelles. Mes dividendes fournissent 3,2% du portefeuille en tant que revenu, et j’ai besoin de 1,9% de plus pour une distribution annuelle de 5,1%. Le TCAC à trois ans (S & P P CFRA) de 22,0% répond fortement à mes exigences de 5,1% avec une forte croissance projetée.
  • Mon taux de rendement total est que le rendement total doit être supérieur au rendement total du Dow sur ma période d’essai. XOM échoue à cette ligne directrice avec un faible rendement total de -5,35%, beaucoup moins que le rendement total du Dow de 47,64% au cours de ma période d’essai. En rétrospective, il y a cinq ans, 10 000 $ investis il y a cinq ans valent maintenant plus de 10 800 $ aujourd’hui. Ce faible rendement total fait d’Exxon Mobil un mauvais investissement pour l’investisseur de retour total, mais il a une bonne croissance des dividendes à long terme.
  • Une de mes directives est que la notation S & P doit être trois étoiles ou mieux. La cote S & P P CFRA de XOM est de trois étoiles ou est maintenue avec un prix cible de 84 $, dépassant ainsi la ligne directrice. Le prix de XOM est actuellement inférieur de 24% à la cible. XOM est actuellement sous le prix indicatif et a un PE moyen de 18, faisant de XOM un achat équitable à ce point d’entrée si vous voulez une entreprise qui a un bon potentiel dans le secteur de l’énergie avec un bon potentiel de hausse pour le spéculateur.
  • Une de mes directives est que j’achèterais toute la compagnie si je pouvais. La réponse est non. Le flux de dividendes a un rendement élevé, mais le faible rendement total compense que le dividende soit supérieur à la moyenne dans un secteur d’activité concurrentiel. Le faible rendement total en fait une entreprise à éviter pour le moment. Le Portefeuille de Bonnes Affaires aime embrasser toutes sortes de styles d’investissement, mais se concentre sur l’achat d’entreprises qui peuvent être comprises, fait un profit équitable, investit des bénéfices dans l’entreprise et génère également un flux de revenus équitable. Ce qui rend XOM particulièrement intéressant, c’est la croissance régulière des dividendes, mais le rendement total négatif l’emporte sur le dividende record.

Rendement total et dividende annuel

Les lignes directrices du portefeuille de bonnes affaires sont juste un écran pour commencer et non des règles absolues. Quand je regarde une entreprise, le rendement total est un paramètre clé pour voir si cela correspond à l’objectif du portefeuille de bonnes affaires. Le rendement total d’Exxon Mobil est négatif par rapport à la référence de Dow dans mon test de 54 mois. J’ai choisi la période d’essai de 54 mois (commençant le 1er janvier 2014 et se terminant à ce jour) parce qu’elle comprend la grande année de 2017, et les autres années qui ont eu de bonnes et de mauvaises performances. Le faible rendement total de -5,35% fait d’Exxon Mobil un mauvais investissement pour l’investisseur de rendement total. XOM a un rendement de dividende supérieur à la moyenne de 4,0% et a augmenté pendant 35 ans, faisant de XOM un bon choix pour l’investisseur à dividendes réguliers qui peut accepter le rendement total négatif. Le dividende a récemment été augmenté en avril 2018 à 0,82 $ / Qtr contre 0,77 $ / Qtr, soit une augmentation de 6%.

La base de référence de rendement total de Dow sur 54 mois est de 47,64%.

Nom de la compagnie

Rendement total sur 54 mois

La différence de Dow Baseline

Pourcentage trimestriel de dividendes

Exxon Mobil

-5,35%

-52,99%

4,0%

Les gains du dernier trimestre

Au cours du dernier trimestre, soit le 27 avril 2018, Exxon Mobil a déclaré des bénéfices qui ont manqué de 0,01 $ à 1,09 $ par rapport à 0,95 $ l’an dernier. Le chiffre d’affaires total a été supérieur de 68,2 milliards de dollars à celui de l’exercice précédent, de 16,2% par rapport à l’année précédente, et a dépassé les recettes attendues de 4,6 milliards de dollars. Il s’agissait d’un rapport mixte avec une ligne de fond manquante attendue et la ligne supérieure augmente et a une bonne augmentation par rapport à l’année dernière. Le prochain rapport sur les bénéfices sera en juillet 2018 et devrait être de 1,20 $ par rapport à l’année dernière à 0,78 $, une bonne augmentation.

Le sommaire des bénéfices de XOM 2018 au 1er trimestre est indiqué dans le graphique ci-dessous.

Aperçu des activités

Exxon Mobil est l’un des plus importants fournisseurs de produits liés à l’énergie aux États-Unis et dans les pays étrangers.

Selon Reuters:

Exxon Mobil Corporation, constituée le 5 août 1882, est engagée dans le secteur de l’énergie. La société est engagée dans l’exploration, la production, le transport et la vente de pétrole brut et de gaz naturel, ainsi que dans la fabrication, le transport et la vente de produits pétroliers. La société fabrique et commercialise également des produits pétrochimiques de base, notamment des oléfines, des aromatiques, des plastiques de polyéthylène et de polypropylène, et une gamme de produits spécialisés. Les secteurs de la société comprennent les secteurs amont, aval, chimique et corporatif et financier. Le secteur amont a pour mission d’explorer et de produire du pétrole brut et du gaz naturel. L’Aval opère pour fabriquer et vendre des produits pétroliers. Le secteur chimique opère pour la fabrication et la vente de produits pétrochimiques. La société a des activités d’exploration et de développement dans des projets situés aux États-Unis, au Canada / Amérique du Sud, en Europe, en Afrique, en Asie et en Australie / Océanie.

Les États Unis

Dans l’ensemble, Exxon Mobil est une bonne entreprise avec une croissance projetée de 22% de TCAC, à mesure que l’économie mondiale se développe avec le besoin croissant de plus d’énergie et de produits connexes. La croissance des revenus offre à XOM la capacité de poursuivre sa croissance à mesure que les besoins énergétiques augmentent; ils doivent seulement obtenir les revenus à la ligne de fond.

La FED a maintenu les taux d’intérêt bas pendant quelques années et, le 13 juin, elle a relevé le taux de base de 0,25%, ce qui était attendu. Je crois qu’ils n’augmenteront pas les taux deux fois de plus cette année, mais qu’ils ralentiront pour le reste de 2018, ce qui devrait aider l’économie à poursuivre sa croissance. Si les dépenses d’infrastructure peuvent être augmentées, cela permettra même d’accroître la croissance des États-Unis avec une meilleure économie pour le consommateur. La récente volatilité du marché pourrait ralentir la Fed.

À partir du 27 avril 2017, Jeff Woodbury (vice-président des relations avec les investisseurs et secrétaire) a déclaré:

Conformément à notre récente réunion des analystes, vous noterez des détails supplémentaires dans notre communiqué de presse et les commentaires préparés ce matin. Notre objectif est de fournir des éclaircissements sur les principaux moteurs d’activité au cours du trimestre et de décrire les progrès réalisés pour réaliser le potentiel de croissance de la valeur décrit dans la réunion des analystes.

Permettez-moi de commencer par résumer les principaux titres de notre performance du premier trimestre. Exxon Mobil a gagné 4,7 milliards de dollars au cours du trimestre. Les flux de trésorerie liés à l’exploitation et aux ventes d’actifs se sont chiffrés à 10 milliards de dollars, le plus élevé depuis 2014. Fait important, les flux de trésorerie ont dépassé de près de 3 milliards de dollars les investissements nets dans les activités, les distributions et les autres activités de financement.

Aux États-Unis, nous avons réalisé des bénéfices en amont positifs d’environ 430 millions de dollars. En Papouasie-Nouvelle-Guinée, la fermeture des installations suite au tremblement de terre a réduit les bénéfices de ce trimestre d’environ 80 millions de dollars en volume de 25 000 barils de pétrole par jour. Nous avons depuis repris la production et nous prévoyons atteindre la pleine capacité début mai. Comme je l’expliquerai sous peu, nous avons réalisé de bons progrès au cours du trimestre dans un certain nombre de domaines qui appuieront notre potentiel de croissance de la valeur.

Au cours du trimestre, la Société a distribué des dividendes de 3,3 milliards de dollars à ses actionnaires. Nos dépenses d’investissement se sont élevées à 4,9 milliards de dollars, en hausse de 17% par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, ce qui a entraîné une augmentation de l’activité dans le Permien, conformément à nos plans de croissance. La dette était en baisse à 40,6 milliards de dollars à la fin du trimestre et la trésorerie a augmenté à 4,1 milliards de dollars.

Les investissements nets dans l’entreprise ont été inférieurs de 3,3 milliards de dollars au trimestre précédent en raison de l’absence de paiements d’acquisition. La dette et les autres éléments de financement ont réduit les liquidités d’environ 2,5 milliards de dollars. Ce montant comprend un remboursement de la dette de 1,9 milliard de dollars et un montant de 425 millions de dollars utilisé pour acheter 5 millions d’actions afin de compenser la dilution liée aux régimes et programmes de prestations. Au deuxième trimestre de 2018, Exxon Mobil limitera les achats d’actions aux montants nécessaires pour compenser la dilution liée à nos régimes d’avantages sociaux et à nos programmes.

Cela montre les sentiments de la haute direction pour la croissance continue de l’activité d’Exxon Mobil et le rendement pour les actionnaires avec une augmentation de la croissance future. XOM a une bonne croissance à l’avenir et continuera à mesure que le prix mondial du pétrole augmente, mais j’attendrai jusqu’à ce que M. Market soit d’accord avec certains cours boursiers positifs.

Exxon Mobil dispose d’un large éventail de produits et a un potentiel de croissance, comme le montre le graphique ci-dessous.

A emporter

Exxon Mobil est un mauvais choix d’investissement pour l’investisseur à dividendes réguliers avec un rendement en dividendes supérieur à la moyenne et 35 ans de croissance des dividendes puisque le rendement total négatif des 5-10 dernières années évite à tous les investisseurs de revenir sur leurs dividendes. le revenu. Exxon Mobil ne sera pas considérée pour le portefeuille de bonnes affaires. La société a un grand potentiel, mais l’expérience indique d’attendre que vous voyiez un véritable tournant dans les résultats de l’entreprise.

Modifications récentes du portefeuille

  • Le 20 juin, fermé les appels couverts et vendu position KHC, j’avais besoin d’argent. J’ai eu un meilleur prix en utilisant les appels, mais j’ai raté certains des gains récents.
  • Le 8 juin, KHC a vendu 57,5 ​​appels contre la position et fera 4% si le prix KHC reste le même. Les appels sont maintenant dans l’argent, et je peux les déplacer vers le haut et dehors quand la valeur de temps est petite.
  • Le 14 mai, j’ai réduit la position du Fonds de revenu d’actions améliorées Eaton Vance II (EOS) de 9,2% du portefeuille à 8,9%. J’aime toujours EOS et je ne veux pas surpondérer ce fonds qui est haut dans les sociétés de technologie.
  • Le 29 mars, la position d’American Tower (AMT) a été portée à 0,8% du portefeuille; Je vais continuer à ajouter à cette position car l’argent est disponible.
  • Le 29 mars, a vendu la totalité de la position de L Brands (LB); il ne semble pas bon pour l’entreprise à l’avenir.
  • Le 23 Mars, a augmenté la position de Freeport-McMoRan (FCX) à 2,4% du portefeuille et va ajouter à cette position que l’argent est disponible.
  • Le 20 mars, la position de Freeport-McMoRan a été portée à 2,2% du portefeuille et s’ajoutera à cette position en raison des liquidités disponibles.
  • Le 16 mars, la position de Digital Reality Trust (DLR) a été portée à 2,4% du portefeuille. Je veux amener cette entreprise à une position complète de 4%.
  • Le 1er mars, la position d’AMT a été portée à 0,9% du portefeuille et continuera d’augmenter lorsque des liquidités seront disponibles.

Le portefeuille de bonnes affaires équilibre une position lorsqu’il dépasse 8% du portefeuille. Les quatre principales entreprises du portefeuille de bonnes affaires sont Johnson & amp; Johnson (JNJ) représente 7,5% du portefeuille, Eaton Vance Fonds de revenu d’actions rehaussé II 8,5% du portefeuille, Home Depot (HD) 9,9% du portefeuille et Boeing 13,0% du portefeuille, donc BA, EOS , et Home Depot sont maintenant en position d’équilibre avec JNJ se rapprochant.

Boeing va être pressé à 14% du portefeuille en raison de sa trésorerie positive sur 787 coûts d’avions reportés à 316 millions de dollars au premier trimestre de 2017, soit une augmentation par rapport au quatrième trimestre. Au deuxième trimestre, les coûts reportés sur le 787 ont baissé de 530 millions de dollars par rapport au premier trimestre. Le bénéfice du deuxième trimestre de 2017 a été fantastique, Boeing dépassant l’estimation de 0,25 $ à 2,55 $. Le bénéfice du troisième trimestre de 2017 s’est établi à 2,72 $, dépassant les attentes de 0,06 $, et les recettes ont augmenté de 1,7% d’une année à l’autre, un autre bon rapport. Les bénéfices du premier trimestre pour 2018 étaient incroyables à 3,64 $ comparativement aux prévisions de 2,64 $. Je ne peux pas me résoudre à vendre plus de Boeing.

JNJ sera pressé à 9% du portefeuille parce qu’il est tellement défensif dans ce monde post-Brexit. Les bénéfices au dernier trimestre ont battu les meilleurs et les derniers résultats et M. Market n’a pas aimé. JNJ a annoncé une augmentation de son dividende à 0,90 $ / Qtr, soit 56 années de suite. JNJ n’est pas un stock commercial mais une prise pour toujours; C’est maintenant un achat fort car le secteur de la santé reste sous pression. Prenez cette récente baisse pour ramasser une grande entreprise dans le domaine des produits médicaux.

Pour l’ensemble du Portefeuille de bonnes affaires, veuillez consulter mon article sur le Portefeuille de la bonne conjoncture: Résultats et résultats du 1er trimestre 2018 pour la liste complète du portefeuille et la performance. Devenez un suiveur en temps réel et vous obtiendrez la performance de chaque trimestre après la fin de la saison des résultats suivante.

J’ai écrit des articles individuels sur JNJ, EOS, GE, IR, MO, BA, PEP, AMT, PM, LB, Omega Health Investors, Digital Investors Trust, et Automatic Data Processing (ADP) qui sont dans le portefeuille de bonnes affaires et d’autres entreprises évaluées par le portefeuille. Si vous avez un intérêt, veuillez les rechercher sur ma liste d’articles précédents.

Bien sûr, ce n’est pas une recommandation d’acheter ou de vendre, et vous devriez toujours faire vos propres recherches et parler à votre conseiller financier avant tout achat ou vente. C’est ainsi que je gère mon compte retraite IRA, et les opinions des entreprises sont les miennes.

Divulgation:Je suis / nous sommes longs BA, JNJ, HD, OHI, MO, IR, DLR, GE, PM, LB, MMM, ADP, EOS.

J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.