EXPLICATION: Le cycle économique et le PIB

Chaque jour, nous entendons dire que l’économie sud-africaine est en difficulté et que les conditions commerciales sont difficiles. Mais qu’est-ce que cela signifie exactement et, plus important encore, comment mesurons-nous la force de l’économie?

Le produit intérieur brut

Lorsque les économistes à la radio et à la télévision vous disent que le produit intérieur brut, ou PIB en bref, augmente ou diminue, à quoi se réfèrent-ils?

Le PIB est simplement une mesure monétaire de tous les biens et services produits par l’Afrique du Sud. Dans sa forme la plus simple, le PIB peut être mesuré en ajoutant toute la consommation, l’investissement, les dépenses et les exportations du gouvernement et en soustrayant les importations.

Regardons chacun d’eux:

  • Consommation: Cela mesure combien les Sud-Africains dépensent pour la consommation de biens et de services. Lors de l’achat d’épicerie, de grille-pain, de réfrigérateurs, de chaussures, etc., tout est ajouté à la consommation.
  • Investissements: C’est lorsque les entreprises et les entreprises entreprennent de nouveaux investissements qui impliquent l’achat de biens qui aident dans le processus de production. Les biens comprennent les machines, les stocks, la construction, etc. Il est important de noter que le chiffre est un chiffre brut et comprend l’amortissement. Lorsqu’une entreprise remplace une machine par une autre après la durée de vie de cette machine, la sortie n’augmente pas nécessairement. Par conséquent, nous devons ajouter la dépréciation pour arriver à un chiffre plus réaliste.

Les bâtiments résidentiels et commerciaux nouvellement construits constituent un autre élément de l’investissement. La vente de bâtiments existants n’est pas incluse.

  • Dépenses du gouvernement: Cette section indique ce que le gouvernement dépense pour l’argent des contribuables. Les dépenses comprennent les achats d’aéronefs, les salaires, les subventions, etc.
  • Les exportations moins les importations: Les exportations et les importations ont un effet opposé sur le PIB. Les exportations augmentent le PIB tandis que les importations diminuent le PIB. Ainsi, un excédent commercial augmentera le PIB alors qu’un déficit commercial réduira le PIB.

Pourquoi le PIB fluctue

Le PIB fluctue en raison du cycle économique. Le cycle économique ou le cycle économique est une combinaison de hausses et de baisses. Le cycle économique moyen dure généralement entre 4 et 6 ans. Dans les années où l’économie se porte bien, la croissance des salaires exerce une pression à la hausse sur les prix, entraînant éventuellement une hausse des taux d’intérêt. Les taux plus élevés entraînent une pression sur le crédit et l’économie ralentit à nouveau. Une vue simplifiée du cycle économique ressemblera au graphique ci-dessous.

PIB sud-africain et cycle économique

Il est très difficile de prédire avec précision le PIB dans le futur. Cependant, les tendances peuvent être prédites. Les économistes tentent de prévoir ces tendances en examinant les principaux indicateurs du cycle économique. Chaque mois, la Banque de réserve sud-africaine (SARB) publie les indicateurs du cycle conjoncturel composite.

Récemment, les indicateurs du cycle économique d’avril 2018 ont été publiés. Le rapport complet est disponible sur leur site web. En ce qui concerne l’indicateur conjoncturel prédictif (prédictif), nous observons une tendance positive depuis le début de 2016. Les indicateurs avancés portent sur l’activité économique dans les six à neuf mois à venir.

Source: Banque de réserve d’Afrique du Sud, Indicateurs composites du cycle économique juin 2018

D’après le graphique ci-dessus, il semble que si le premier indicateur économique est bon, le PIB sud-africain pourrait très bien surprendre à l’avenir. Comme l’a si bien dit Warren Buffett, “Ayez peur lorsque les autres sont avides, soyez avides quand les autres ont peur.”

* Kirk Swart est analyste chezOverberg Asset Management, un prestataire de services financiers agréé (n ° 783) spécialisé dans la gestion privée de portefeuilles discrétionnaires locaux et mondiaux ainsi que de produits de retraite.

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