Que devrait-il se passer dans le logement?

Le mot «devrait» apparaît trop de commentaire économique. C’est vrai pour toute la gamme des sujets liés à l’économie, mais où «devrait» vraiment se rapporter au marché du travail. Comme le taux de chômage est extrême, le reste des données est loin d’être mystérieux.

Par conséquent, si vous croyez que le taux de chômage est significatif, il y a tout un tas de «devrait» dans tout le spectre économique. Les salaires n’accélèrent pas, mais ils devraient le faire.

En relation avec le marché du travail, il y a des dépenses pour les articles coûteux. Le marché de l’automobile a également connu des difficultés et de plus en plus en termes de production car les stocks restent élevés et atteignent maintenant une quatrième année. L’évolution de l’environnement des ventes de près (parfaitement) correspond à l’évolution du marché du travail ne s’associe pas avec le taux de chômage.

La même chose est également vraie dans le logement. Les reventes, les ventes de maisons existantes, continuent comme les automobiles dans les limbes où si le taux de chômage avait raison il n’y aurait pas de telles limites – même en tenant compte des taux hypothécaires légèrement plus élevés (le taux d’engagement moyen de 30 ans était en mai 2018 4,59% selon Freddie Mac, comparé à une moyenne de 3,99% en 2017). Cela n’a pas beaucoup de sens, donc:

Lawrence Yun, économiste en chef des NAR, affirme que l’économie et le marché du travail sont solidesdevraitgénérer un rythme de vente beaucoup plus fort que ce qui a été vu jusqu’à présent cette année. [Nous soulignons]

Peut-être que l’économie n’est pas solide, et le marché du travail beaucoup plus doux que décrit autrement? Plutôt que de croire les données et la simple économie de la situation, tout le monde s’en tient au récit parce que l’économie n’est pas une quête scientifique. C’est une idéologie qui ne peut être brisée même par les dissociations les plus évidentes.

Les ventes de maisons existantes en mai 2018 ont légèrement diminué par rapport à avril (données désaisonnalisées). Ce n’est pas un développement récent, cependant, car le marché de la revente a lutté pendant plus d’un an maintenant. La seule fois où les données de la NAR ont commencé à ressembler plus à la baisse du taux de chômage était immédiatement après les ouragans de l’année dernière. Si Harvey et Irma doivent apporter quelque chose dans la direction d’un boom, il n’y en aura probablement pas.

D’une année sur l’autre, les reventes se sont contractées dans six des neuf derniers mois, deux des comparaisons positives ayant diminué en novembre et en décembre 2017 (décalage par rapport aux interruptions d’août et de septembre).

Le problème s’est manifesté par une pénurie de vendeurs plutôt que d’acheteurs; ou, plus précisément, une pénurie des deux (voir ci-dessous) où, au cours des trois dernières années, le déséquilibre s’est orienté davantage vers l’offre que vers la demande. La réticence à vendre sa maison est autant une insécurité économique qu’une réticence à acheter. Les maisons, bien qu’elles soient des marchandises, ne sont pas jetables.

Le NAR, cependant, essaie de faire de cette disparité un déséquilibre exclusivement sur le marché immobilier.

“Realtors® dans de nombreuses parties du pays dit que ses clients vendeurs sont confrontés à des émotions fortes lorsqu’ils décident de mettre leur maison sur le marché”, a déclaré Elizabeth Mendenhall, présidente de NAR, une agence immobilière de sixième génération de Columbia, Missouri et PDG de RE / MAX Boone Realty. “Bien qu’ils soient ravis de trouver immédiatement plusieurs acheteurs intéressés par leur inscription, beaucoup craignent d’avoir de grandes difficultés à trouver une autre maison à acheter, certains ont même décidé de rester jusqu’à ce que les conditions d’inventaire s’améliorent, ce qui ne fait qu’exacerber pénuries d’approvisionnement. “

Huh? Cela n’a aucun sens. Les gens gardent leurs maisons hors du marché jusqu’à ce que moins de gens gardent leurs maisons du marché?

Être lié au taux de chômage vous le fera. Si vous ne pouvez pas utiliser l’explication économique évidente réfutant le taux de chômage, alorsdevraitvous allez dans une direction différente de la logique et du bon sens?

Ce qui maintient les vendeurs à l’écart est incroyablement simple:

Toute économie est un mélange de sain et de malsain. La demande de logements, nouveaux et existants, provient de la partie saine. Même dans les pires des récessions, la grande majorité de la population n’en reste pas affectée. Le problème est la taille des marges, ce qui signifie que la proportion de la population est laissée du mauvais côté de cette division. Une économie saine a beaucoup moins.

Une récession en ces termes est là où il y a beaucoup trop de gens qui se retrouvent tout à coup dans cet état. La faiblesse de l’économie que nous avons encore aujourd’hui est encore beaucoup trop du mauvais côté, seulement qu’ils sont là depuis longtemps et maintenant beaucoup d’autres commencent à s’inquiéter à la suite du ralentissement “inattendu” de 2015-16, ils pourraient tomber dans la même catégorie.

Ce n’est pas que les niveaux de revente actuels soient aussi élevés pour commencer. Ils sont en baisse significative et pas seulement par rapport au pic de la bulle maintenant, il y a près de treize ans. Le niveau des ventes de maisons existantes en mai 2018 était à peu près le même (SAAR)Décembre 1998. La population ne s’est pas arrêtée au cours de ces deux décennies, ce qui signifie que la proportion d’acheteurs de maisons n’est pas aussi forte que ce qu’elle représente.

Nous voyons cela très clairement dans la compression liée de la construction de maisons, soit individuelle ou multifamiliale.

Le marché immobilier dit uniformément aux économistes qu’ilsdevraitarrêtez d’utiliser le taux de chômage.