Incyte Corporation (INCY) contre Loews Corporation (L): Briser les deux actions les plus chaudes de l’industrie de la biotechnologie

Les actions Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) sont en baisse de plus de -26,77% cette année et ont récemment diminué de -0,93% ou -0,65 $ pour s’établir à 69,36 $.

Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) et Loews Corporation (NYSE: L) sont les deux titres les plus actifs de l’industrie de la biotechnologie, sur la base des volumes de négociation actuels. Les investisseurs sont clairement intéressés par les deux noms, mais l’un est-il un meilleur choix que l’autre? Nous allons comparer les deux sociétés à travers la croissance, la rentabilité, le risque, la valorisation et les tendances internes pour répondre à cette question.

Croissance

L’une des principales choses que les investisseurs recherchent dans une entreprise est la possibilité d’accroître leurs bénéfices à un taux composé élevé au fil du temps. Les analystes s’attendent à ce que l’INCY augmente ses bénéfices à un taux annuel de 31,09% au cours des cinq prochaines années. Comparativement, L devrait croître à un taux annuel de 7,55%. Toutes choses égales par ailleurs, le taux de croissance plus élevé de l’INCY impliquerait un plus grand potentiel d’appréciation du capital.

Rentabilité et retours

Juste, sinon plus, important que le taux de croissance est la qualité de cette croissance. La croissance peut effectivement nuire aux investisseurs si elle se fait au prix d’une faible rentabilité et de faibles rendements. Pour tenir compte des différences dans la structure du capital, nous utiliserons la marge du BAIIA et le rendement du capital investi (RCI) comme mesures de la rentabilité et du rendement. Une marge d’EBITDA de 21,11% pour Loews Corporation (L). Le retour sur investissement d’INCY est de -14,80% alors que L a un ROI de 6,10%. L’interprétation est que l’activité de L génère un retour sur investissement supérieur à celui de l’INCY.

Flux de trésorerie

Les bénéfices ne reflètent pas toujours fidèlement le montant d’argent qu’une entreprise rapporte. Le flux de trésorerie disponible («FCF») par action de l’INCY pour les douze derniers mois est de +0,04. Comparativement, le flux de trésorerie disponible par action de L était de +0,54. En termes de pourcentage des ventes, le flux de trésorerie disponible de l’INCY s’est établi à 0,55%, tandis que L a converti 1,26% de ses revenus en flux de trésorerie. Cela signifie que, pour un niveau de ventes donné, L est capable de générer plus de flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs.

Liquidité et risque financier

Le ratio d’endettement d’INCY est de 0,01 contre un D / E de 0,62 pour L. L est donc le plus solvable des deux sociétés et présente un risque financier plus faible.

Évaluation

L’indice INCY se négocie à un P / E forward de 32,72, un P / B de 9,02 et un P / S de 9,57, comparé à un P / E forward de 12,99, un P / B de 0,88 et un P / S de 1,12 pour L. INCY est le coût élevé des deux actions sur un bénéfice, la valeur comptable et les ventes. Étant donné que ce sont les bénéfices qui importent le plus aux investisseurs, les analystes ont tendance à accorder plus de poids au ratio cours / bénéfice.

Cibles et opinions des analystes

Lorsque vous investissez, il est essentiel de faire la distinction entre le prix et la valeur. Comme Warren Buffet l’a dit, «le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez». L’indice INCY est actuellement fixé à -14,68% à son objectif de 81,29. Comparativement, L est de -1,9% par rapport à son objectif de 51,00. Cela suggère que l’INCY est le meilleur investissement au cours de la prochaine année.

Risque et volatilité

Pour évaluer le risque de marché d’un titre donné, les investisseurs utilisent le bêta. Les actions dont le bêta est supérieur à 1 sont plus volatiles que le marché dans son ensemble. Inversement, un bêta inférieur à 1 implique un risque systématique inférieur à la moyenne. L’INCY a un beta de 0.71 et l’beta de L’est de 0.66. Les actions de L sont donc les moins volatiles des deux actions.

Activité d’initié et sentiment des investisseurs

Comparer le nombre d’actions vendues à découvert au flottant est une méthode que les analystes utilisent souvent pour se faire une idée du sentiment des investisseurs. L’INCY a un ratio court de 2,50 comparé à un intérêt court de 3,13 pour L. Cela implique que le marché est actuellement moins baissier sur les perspectives d’INCY.

Résumé

Loews Corporation (NYSE: L) bat Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) sur un total de 8 des 14 facteurs comparés entre les deux actions. L croît rapidement, génère un retour sur investissement plus élevé, a un flux de trésorerie par action plus élevé et un taux de conversion monétaire plus élevé. En termes d’évaluation, L est la moins chère des deux actions sur un bénéfice, la valeur comptable et les ventes. Enfin, MMC a de meilleurs signaux de sentiment basés sur un intérêt à court terme.