Amazon n’est pas la seule menace de Walmart en Inde

Walmart(NYSE: WMT) lance son chapeau dans l’un des plus grands marchés de croissance du monde. Le géant de la distribution a fait le pari le plus important en prenant une participation de 77% dans Flipkart, le premier détaillant de commerce électronique en Inde, pour un montant énorme de 16 milliards de dollars.

Il s’agit de la plus importante acquisition de l’histoire de l’entreprise et elle donne à Walmart un pied prometteur dans une économie qui devrait être la deuxième plus grande au monde d’ici 2040.

Walmart a expliqué cette décision: «L’Inde est l’un des marchés de détail les plus attrayants du monde, compte tenu de sa taille et de son taux de croissance, et notre investissement constitue une opportunité de partenariat avec l’entreprise leader sur le marché du commerce électronique. “

Ce n’est pas le seul à avoir les yeux rivés sur le prix indien.Amazone(NASDAQ: AMZN) a déjà promis d’investir 5 milliards de dollars dans le sous-continent, et en offrant des prix bas pour Prime à environ 15 $ pour une adhésion annuelle et en empilant Prime Video avec un contenu local suffisant, il est prouvé que l’Inde est une priorité.

Au-delà d’Amazon, géant chinois du commerce électroniqueAlibaba(NYSE: BABA) a également établi une position en Inde en tant que propriétaire majoritaire de Paytm, et les fournisseurs locaux comme Snapdeal sont toujours dans la lutte.

Source de l’image: Getty Images.

L’opportunité

Ce n’est pas un secret que les entreprises étrangères se précipitent sur le marché indien du commerce électronique. Avec plus d’un milliard d’habitants et une classe moyenne en pleine expansion, le marché indien de la vente au détail en ligne connaît une croissance considérable. Seule la Chine offre un potentiel similaire et des marques comme Alibaba etsont déjà dominants, ce qui rend difficile pour les nouveaux venus. Walmart a trouvé qu’il était si difficile en Chine de vendre sa marque de commerce électronique à JD.com en échange d’une participation de 5% dans le détaillant en ligne.

Alors que les gagnants et les perdants du commerce électronique en Chine et aux États-Unis ont été pour la plupart décidés, les règles du jeu en Inde sont beaucoup plus ouvertes. Walmart estime que le marché de détail indien vaudra 1,3 billion de dollars d’ici cinq ans et a vanté la croissance des revenus de Flipkart de plus de 50% au cours de la dernière année. Il a également déclaré que l’Inde serait un des cinq premiers marchés du commerce électronique d’ici cinq ans, puisque les ventes totales du commerce électronique dans le pays devraient atteindre 200 milliards de dollars d’ici 2026, en croissance annuelle de 29%. Seulement 14% des internautes indiens font leurs achats en ligne aujourd’hui, ce qui montre que le marché total adressable est beaucoup plus important que ce qui a déjà été atteint.

Le paysage concurrentiel

La plupart des achats en ligne en Inde sont actuellement consacrés à l’électronique et à l’habillement, l’ancien revendiquant une part de 47% et 31% allant à l’habillement. Alors qu’Amazon et Flipkart, qui possèdent également des sites de vente en ligne populaires Myntra et Jabong, sont les leaders incontestés en Inde, près de 40% des acheteurs en ligne ont déclaré avoir utilisé Snapdeal au cours des trois derniers mois dans un récent sondage.

Pendant ce temps, Alibaba a également concentré ses efforts sur le marché clé de la croissance. En plus de ses investissements dans Paytm, un réseau de paiement numérique et l’opérateur du marché en ligne Paytm Mall, Alibaba a récemment pris une participation de 146 millions de dollars dans BigBasket, un épicier en ligne indien, devenant son principal actionnaire.

Alibaba semble suivre une stratégie similaire à celle qui a si bien fonctionné en Chine qu’elle lie des marques distinctes à un marché comme TMall en Chine ou Paytm Mall en Inde. Dans ce cas, Alibaba contrôle les systèmes de paiement et prend une commission sur les ventes. Il a également investi dans le fournisseur de logistique XpressBees et dans la plateforme de livraison de produits alimentaires Zomato, renforçant ainsi son écosystème local.

Cependant, Amazon ressemble toujours à la plus grande compétition de Walmart et Flipkart. La société est en pleine expansion, car elle dispose maintenant de dizaines de centres de distribution dans le pays et prévoit d’augmenter son espace d’entreposage de 50%. Il y a maintenant plus de 25 millions de produits disponibles sur Prime auprès de vendeurs tiers locaux et plusieurs séries télévisées locales disponibles sur Prime Video. Amazon ne divulgue pas les résultats des ventes au niveau national, mais une enquête de Forrester a révélé que plus de 80% des acheteurs indiens avaient acheté quelque chose sur Amazon au cours des trois derniers mois, plus que Flipkart, qui a enregistré un peu plus de 60% sondage pour les trois dernières années.

Un bilan peu encourageant

Ce n’est pas la première incursion de Walmart en Inde. En 2007, elle a formé un partenariat avec Bharti, un fournisseur de télécommunications local qui possède ses propres magasins de détail, pour ouvrir des centaines de magasins à travers le pays. Pour Walmart, la décision était un moyen de contourner une réglementation indienne qui empêche les entreprises étrangères d’ouvrir des entreprises de détail en propriété exclusive. Cependant, le partenariat n’a jamais rempli les ambitions de Walmart, et au milieu des allégations de corruption, Walmart a finalement rompu ses liens avec Bharti. Aujourd’hui, il n’a que 21 magasins de gros en Inde.

Il n’existe aucune réglementation de ce type qui bloque les sociétés étrangères dans le commerce électronique, donnant à Walmart une entrée sur le marché en prenant une participation majoritaire dans Flipkart. Cette acquisition offre à Walmart une opportunité de croissance mais pas de garantie. Après tout, les résultats de l’entreprise à l’étranger ont été vérifiés. Alors qu’il a été très réussi au Mexique; plus loin de la maison, il a lutté. Il a quitté l’Allemagne en 2006, trouvant que son modèle de superstore ne convenait pas à la plus grande économie européenne et il a eu du mal à conquérir des concurrents locaux au Japon et en Corée du Sud. Il a essentiellement vendu sa filiale Asda à Sainsbury. une participation dans la société combinée, et la Chine s’est révélée un marché plus difficile à pénétrer que prévu.

Flipkart détient aujourd’hui une part de marché de 30% sur le marché de l’e-commerce avec une forte concentration de vêtements et de téléphones portables, ce qui donne à Walmart une position forte, mais le géant américain devrait également s’attendre à des années de pertes. Il est déjà promis d’investir 2 milliards de dollars dans Flipkart et devra repousser Amazon qui est célèbre pour les guerres des prix de la terre brûlée.

Sur la base de la petite liquidation de l’action Walmart qui a suivi l’annonce, les investisseurs sont sceptiques quant à l’opération et à son coût de 16 milliards de dollars. Mais si Walmart peut faire les bons choix avec Flipkart, cette opportunité a le potentiel de faire pencher la balance même pour le plus grand détaillant au monde.