Une analyse côte à côte de Alaska Air Group, Inc. (ALK) et Incyte Corporation

Les actions d’Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK) sont en baisse de plus de -14,57% cette année et ont récemment diminué de -0,19% ou -0,12 $ pour s’établir à 62,80 $. En revanche, Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) est en baisse de -34,40% depuis le 05/04/2018. Il se négocie actuellement à 62,13 $ et a rapporté -1,32% au cours de la semaine dernière.

Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK) et Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) sont les deux titres les plus actifs de l’industrie des lignes aériennes régionales en fonction des volumes de transactions d’aujourd’hui. Pour déterminer si l’un est un meilleur investissement que l’autre, nous comparerons les caractéristiques de croissance, de rentabilité, de risque, de rendement et de valorisation des deux sociétés, ainsi que leurs notes d’analystes et leurs signaux de sentiment.

Croissance

La capacité à augmenter régulièrement les bénéfices à un taux composé élevé est une caractéristique déterminante des meilleures sociétés pour l’investissement à long terme. Les analystes s’attendent à ce que ALK augmente ses bénéfices à un taux annuel de 7,97% au cours des 5 prochaines années. Comparativement, l’INCY devrait croître à un taux annuel de 31,09%. Toutes choses égales par ailleurs, le taux de croissance plus élevé de l’INCY impliquerait un plus grand potentiel d’appréciation du capital.

Rentabilité et retours

La croissance ne signifie pas grand chose si elle se fait au prix d’une faible rentabilité. Pour tenir compte des différences dans la structure du capital, nous utiliserons la marge du BAIIA et le rendement du capital investi (RCI) comme mesures de la rentabilité et du rendement. Alaska Air Group, Inc. (ALK) a une marge d’EBITDA de 18,15%. Ceci suggère que l’activité sous-jacente d’ALK est plus rentable Le ROI d’ALK est de 13,40% tandis que l’INCY a un ROI de -14,80%. L’interprétation est que l’activité d’ALK génère un retour sur investissement supérieur à celui de l’INCY.

Flux de trésorerie

Le montant de flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs est en fin de compte ce qui détermine la valeur d’une action. Le flux de trésorerie disponible («FCF») par action d’ALK pour les douze derniers mois a été de +0,26. Comparativement, le flux de trésorerie disponible par action d’INCY était de +0,04. En termes de pourcentage du chiffre d’affaires, le flux de trésorerie disponible d’ALK était de 0,4% tandis que l’INCY convertissait 0,55% de ses revenus en flux de trésorerie. Cela signifie que, pour un niveau de ventes donné, INCY est capable de générer plus de flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs.

Liquidité et risque financier

Les ratios de liquidité et de levier sont importants car ils révèlent la santé financière d’une entreprise. ALK a un ratio actuel de 0,70 comparé à 3,90 pour INCY. Cela signifie qu’INCY peut plus facilement couvrir ses passifs les plus immédiats au cours des douze prochains mois. Le ratio d’endettement d’ALK est de 0,71 contre un D / E de 0,01 pour INCY. ALK est donc le plus solvable des deux sociétés et présente un risque financier plus faible.

Évaluation

ALK se négocie à un P / E forward de 8,68, un P / B de 2,25, et un P / S de 0,98, comparé à un P / E forward de 28,33, un P / B de 8,08, et un P / S de 8,57 pour INCY. ALK est le moins cher des deux actions sur la base des bénéfices, de la valeur comptable et des ventes. Étant donné que ce sont les bénéfices qui importent le plus aux investisseurs, les analystes ont tendance à accorder plus de poids au ratio cours / bénéfice.

Cibles et opinions des analystes

Juste parce qu’un stock est moins cher ne signifie pas qu’il y a plus de valeur à avoir. Afin d’évaluer la valeur, nous devons comparer le prix actuel à l’endroit où il est susceptible d’être négocié à l’avenir. ALK est actuellement évalué à un prix de -22,4% à son objectif de prix d’un an de 80,93. Comparativement, l’INCY est de -23,59% par rapport à son objectif de 81,31. Cela suggère que l’INCY est le meilleur investissement au cours de la prochaine année.

Risque et volatilité

La bêta est une mesure que les investisseurs utilisent fréquemment pour analyser le risque systématique d’une action. Un bêta supérieur à 1 implique une volatilité supérieure à la moyenne du marché. À l’inverse, un titre avec un bêta inférieur à 1 est considéré comme moins risqué que l’ensemble du marché. ALK a un bêta de 0,79 et la bêta d’INCY est de 0,71. Les actions de l’INCY sont donc les moins volatiles des deux actions.

Activité d’initié et sentiment des investisseurs

Les intérêts à court terme, ou le pourcentage d’actions négociables d’une action actuellement en cours de liquidation, est un autre indicateur que les investisseurs utilisent pour avoir une impulsion sur le sentiment. ALK a un ratio court de 2,92 comparé à un intérêt court de 2,86 pour INCY. Cela implique que le marché est actuellement moins baissier sur les perspectives d’INCY.

Résumé

Incyte Corporation (NASDAQ: INCY) bat Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK) sur un total de 7 des 14 facteurs comparés entre les deux actions. L’INCY est plus rentable, a un taux de conversion monétaire plus élevé, des liquidités plus élevées et un risque financier plus faible. En termes d’évaluation, ALK est la moins chère des deux valeurs sur le plan des bénéfices, de la valeur comptable et des ventes. INCY est plus sous-évalué par rapport à son objectif de prix. Enfin, INCY a de meilleurs signaux de sentiment basés sur un intérêt à court terme.