Luttes de marché pour la direction

Le dollar de Hong Kong n’a reçu aucun répit pendant le week-end. Malgré l’intervention répétée de la HKMA, la monnaie est épinglée, avec le billet vert au sommet de la bande. Les actions de Hong Kong et de Chine ont chuté plus tôt aujourd’hui et elles ont suffi à annuler les gains sur la plupart des autres marchés pour laisser l’indice MSCI Asie-Pacifique peu changé (-0,1% après quatre séances sur cinq la semaine dernière).

Le Hang Seng a chuté de 1,6%. C’était la troisième baisse consécutive et tous les grands groupes industriels ont chuté. Les actions continentales (ce commerce dans l’indice Kong Enterprise) étaient en baisse d’un peu plus de 2%. Le Shanghai Composite a chuté de 1,6% et subit maintenant une crise de trois jours. Nikkei du Japon a augmenté de 0,25%. Il est à une distance de frappe de 22000, ce qui l’a plafonné depuis la fin février.

Le Dow Jones Stoxx 600 peine à s’accrocher aux premières hausses et met en péril l’avance de deux jours observée à la fin de la semaine dernière. L’énergie et la consommation de base mènent les pertes. Les soins de santé et les technologies de l’information maintiennent de faibles gains vers midi en Europe. Le pétrole redonne une partie des gains de la semaine dernière. Brent et WTI sont en baisse de près de 1,5% après avoir gagné plus de 8% la semaine dernière.

Les taux obligataires sont en général plus élevés avec les États-Unis, et les taux européens de base à 10 ans sont supérieurs de trois points de base, tandis que les taux européens périphériques sont en légère hausse. Après un déluge de l’offre, l’inondation des États-Unis ralentit cette semaine, avec seulement les offres de facture habituelles et une note à taux variable de cinq ans à la pression.

Le dollar américain est sous une pression modeste.Il est seulement plus ferme contre les dollars canadiens et néo-zélandais. La couronne suédoise, qui était la plus faible de la semaine dernière, après que l’inflation a raté les attentes, est la plus forte, gagnant 0,5% contre le billet vert.

Le Premier ministre Abe reste embourbé dans plusieurs scandales, et son soutien est tombé.Le sondage de Nippon TV, très regardé dimanche, a montré que le soutien au Premier ministre avait baissé à 26,7%, le plus bas depuis son élection fin 2012. Le voyage d’Abe aux Etats-Unis pourrait brandir ses références internationales et stabiliser son soutien. Certains articles de presse de l’ancien Premier ministre Koizumi suggèrent qu’Abe puisse se retirer à la fin de la session de la Diète en juin. Depuis Abe a été un avocat vocal du yen plus faible dans la parole et l’action, le déclin de ses fortunes est considéré comme favorable, au moins dans les marges, pour la monnaie.

Au moins dix officiels de la Fed (de 15 présidents et gouverneurs) parlent cette semaine.Kaplan, Kashkari et Bostic lancent le bal aujourd’hui. Le marché reste convaincu qu’il y aura au moins deux autres hausses de taux cette année, le prochain mouvement arrivant en juin.

Une semaine chargée pour le Canada commence lentement.Cette semaine, la banque centrale se réunit. Il devrait être en attente, mais une hausse des taux au troisième trimestre est toujours le scénario privilégié. Plus tard cette semaine, le Canada signale les ventes au détail et l’IPC.