Tallgrass Energy GP, LP (TEGP) et Shell Midstream Partners, L.P. (SHLX) Go Tête-à-tête

Les actions de Tallgrass Energy GP, LP (NYSE: TEGP) sont en baisse de plus de -12,35% cette année et ont récemment diminué de -0,97% ou -0,22 $ pour s’établir à 22,56 $. Shell Midstream Partners, L.P. (NYSE: SHLX), en revanche, est en baisse de -12,78% depuis le 02/12/2018. Il se négocie actuellement à 26,01 $ et a retourné -0,91% au cours de la semaine dernière.

Tallgrass Energy GP, LP (NYSE: TEGP) et Shell Midstream Partners, L.P. (NYSE: SHLX) sont les deux actions les plus actives dans le pétrole & amp; L’industrie des gazoducs en fonction des volumes de négociation d’aujourd’hui. Nous comparerons les deux sociétés en fonction de la solidité de divers paramètres, notamment la croissance, la rentabilité, le risque, le rendement et l’évaluation afin de déterminer si l’un est un meilleur investissement que l’autre.

Croissance

La capacité à augmenter régulièrement les bénéfices à un taux composé élevé est une caractéristique déterminante des meilleures sociétés pour l’investissement à long terme. Les analystes s’attendent à ce que TEGP augmente ses bénéfices à un taux annuel de 15,84% au cours des 5 prochaines années. Comparativement, SHLX devrait croître à un taux annuel de 13,50%. Toutes choses égales par ailleurs, le taux de croissance plus élevé de TEGP impliquerait un plus grand potentiel d’appréciation du capital.

Rentabilité et retours

Un taux de croissance élevé n’est pas nécessairement précieux pour les investisseurs. En fait, les entreprises qui surinvestissent dans des projets à faible rendement simplement pour atteindre un taux de croissance élevé peuvent en fait détruire la valeur pour les actionnaires. La rentabilité et les rendements sont une mesure de la qualité de l’entreprise et de ses opportunités de croissance. Nous utiliserons la marge du BAIIA et le rendement du capital investi (ROI) pour le mesurer, comparativement à une marge d’EBITDA de 106,73% pour Shell Midstream Partners, L.P. (SHLX). Le ROI de TEGP est de 12,50% tandis que SHLX a un ROI de 5,50%. L’interprétation est que l’activité de TEGP génère un retour sur investissement supérieur à celui de SHLX.

Flux de trésorerie

L’argent est roi quand il s’agit d’investir. Le flux de trésorerie disponible («FCF») par action de TEGP pour les douze derniers mois s’est établi à +2,97. Comparativement, le flux de trésorerie disponible par action de SHLX était de -0,36. En termes de pourcentage du chiffre d’affaires, le flux de trésorerie disponible de TEGP était de 0,08% tandis que SHLX convertissait -0,03% de ses revenus en flux de trésorerie. Cela signifie que, pour un niveau de ventes donné, TEGP est capable de générer plus de flux de trésorerie disponibles pour les investisseurs.

Liquidité et risque financier

Le risque de bilan est l’un des principaux facteurs à prendre en compte avant d’investir. Le TEGP a un ratio actuel de 0,60 comparé à 3,40 pour SHLX. Cela signifie que SHLX peut plus facilement couvrir ses passifs les plus immédiats au cours des douze prochains mois. Le ratio dette / capitaux propres de TEGP est de 9,65 contre un ratio D / E de 0,45 pour SHLX. Le TEGP est donc le plus solvable des deux sociétés et présente un risque financier plus faible.

Évaluation

Le TEGP se négocie à un P / E forward de 19,23, un P / B de 5,60, et un P / S de 5,89, comparé à un P / E forward de 16,23, un P / B de 2,06, et un P / S de 14,53 pour SHLX. Le TEGP est le moins cher des deux actions sur la base des ventes, mais il est cher en termes de ratio cours / bénéfice et rapport qualité / prix. Étant donné que ce sont les bénéfices qui importent le plus aux investisseurs, les analystes ont tendance à accorder plus de poids au ratio cours / bénéfice.

Cibles et opinions des analystes

Les investisseurs comparent souvent le prix actuel d’une action à un objectif de prix d’un analyste afin de se faire une idée du potentiel de hausse au cours de la prochaine année. Le prix du TEGP est actuellement de -17,96% à son objectif annuel de 27,50. Comparativement, SHLX est de -22,13% par rapport à son objectif de prix de 33,40. Cela suggère que SHLX est le meilleur investissement au cours de la prochaine année.

La recommandation d’investissement moyenne sur une échelle de 1 à 5 (1 étant un achat fort, 3 une prise, et 5 une vente) est de 2,60 pour TEGP et 2,30 pour SHLX, ce qui implique que les analystes sont plus optimistes sur les perspectives pour TEGP.

Activité d’initié et sentiment des investisseurs

L’intérêt à court terme est un autre outil que les analystes utilisent pour évaluer le sentiment des investisseurs. Il représente le pourcentage des actions négociables d’une action qui font l’objet d’un court-circuit. Le TEGP a un ratio court de 6,12 comparé à un intérêt court de 3,35 pour SHLX. Cela implique que le marché est actuellement moins baissier sur les perspectives de SHLX.

Résumé

Shell Midstream Partners, L.P. (NYSE: SHLX) bat Tallgrass Energy GP, LP (NYSE: TEGP) sur un total de 8 des 14 facteurs comparés entre les deux actions. SHLX connaît une croissance rapide, une liquidité plus élevée et un risque financier moindre. En termes d’évaluation, SHLX est la moins chère des deux actions sur un bénéfice et la valeur comptable, SHLX est plus sous-évalué par rapport à son objectif de prix. Enfin, SHLX a de meilleurs signaux de sentiment basés sur un intérêt à court terme.