Qu’est-ce qui se prépare pour les FNB aurifères?

Les ETF d’or ont été dans les nouvelles ces derniers temps. Bien que les risques géopolitiques aient d’une part accru l’attrait de certains de ces fonds en tant que placements refuges, la hausse du billet vert et la crainte d’une hausse des taux pèsent sur leur performance.

Facteurs entraînant les prix

Les rendements obligataires ont été orientés à la hausse ces derniers temps et les taux à 10 ans ont récemment progressé de 2,85%, les investisseurs étant optimistes quant à l’économie et pariant sur la hausse de l’inflation. Une croissance plus forte des salaires a ajouté aux craintes inflationnistes. Selon les dernières données publiées par le ministère du Travail la semaine dernière, les salaires ont augmenté de 2,9% d’une année sur l’autre en janvier par rapport à 2,6% au mois précédent, soit le rythme le plus élevé depuis avril 2009.

En outre, la masse salariale non agricole s’est établie à 200 000 en janvier, contre 180 000 pour les économistes. Le taux de chômage est resté stable à 4,1%. En conséquence, le billet vert s’est rallié et pesé sur les prix de l’or. PowerShares DB US Dollar Bullish ETF UUP est en hausse d’environ 1,4% au cours des cinq derniers jours (lire: Markets Bounce Back: Il est encore temps pour les ETF de qualité?).

Passant aux taux d’intérêt, la Fed devrait largement hausser les taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année pour maîtriser l’inflation, et les marchés parient sur la Fed pour hausser les taux plus de trois fois suggérés par la Fed plus tôt. Selon l’outil de surveillance Fed CME, il y a 71,9% de chances d’une hausse de 25 points de base en mars (lire: 6 façons de bâtir un portefeuille à taux variable avec des FNB).

Les hausses des taux d’intérêt entraînent des rendements obligataires plus élevés et freinent la demande d’or non productif. Selon un article de Reuters, citant une déclaration de Stephen Innes, directeur du trading APAC chez OANDA, “le récit changeant de la Fed qui rassemble les bellicistes pourrait être l’épine la plus importante du côté des Gold Bulls”.

Pour argumenter, le plus gros ETF SPDR Gold Gold ETF (GLD) a enregistré 506,1 millions de dollars de sorties de fonds entre le 1er février et le 7 février, selon les données de etf.com.

Parlons maintenant de quelques FNB axés sur l’exposition à l’espace (voir tous les FNB de métaux précieux ici).

SPDR Gold Shares ETFGLD

Ce fonds offre une exposition physique à l’or. Il cherche à suivre la performance des lingots d’or et pourrait s’avérer être un moyen rentable d’obtenir une exposition à la marchandise même après avoir comptabilisé les dépenses du fonds.

Il a des actifs sous gestion de 36,0 milliards de dollars et des frais de 40 points de base par année. Il a retourné 6,2% en un an. A ce titre, GLD est coté 3 (Hold) par le Zocs ETF avec une perspective de risque moyen.

iShares Gold Trust ETFIAU

Ce FNB cherche à fournir une exposition aux prix des lingots d’or et peut être utilisé comme moyen d’atteindre la diversification du portefeuille ou d’atteindre des objectifs de couverture.

Il a des actifs sous gestion de 11,2 milliards de dollars et des frais de 25 points de base par année. Il a retourné 6,3% en un an. A ce titre, l’AIU est cotée 3 sur le ETF Zacks avec une perspective de risque moyen.

ETFS Physical Gold Gold Actions ETFSGOL

Ce fonds vise à répliquer la performance des lingots d’or avant les frais et dépenses et constitue un moyen pratique d’acquérir une exposition au métal.

Il a des actifs sous gestion de 1,1 milliard de dollars et perçoit des frais de 39 points de base par année. Il a retourné 6,3% en un an. En tant que tel, SGOL porte un Zacks ETF Rang 3 avec une perspective de risque moyen.

Une autre façon d’obtenir une exposition au métal consiste à investir dans des contrats à terme standardisés. Laissez-nous discuter d’un tel ETF.

PowerShares DB Gold FundDGL

Ce fonds convient à ceux qui recherchent un moyen rentable d’investir dans des contrats à terme sur marchandises. Cependant, puisque ce fonds investit dans les marchés à terme, il n’est pas jugé approprié pour tous les investisseurs en raison de la nature hautement spéculative des investissements.

Il a des actifs sous gestion de 193,5 millions de dollars et est relativement coûteux, car il impose des frais de 75 points de base par année. Il a retourné 5,3% en un an. En tant que tel, DGL porte un Zacks ETF Rang 3 avec une perspective de risque moyen.

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