Qu’est-ce que DryShips et UGAZ ont en commun?

Toute personne détenant des actions de DryShips (NASDAQ: DRYS) ou du produit ETN de VelocityShares 3x Long Natural Gas (NYSEARCA: UGAZ) à moyen et à long terme sait que ces actifs ont quelque chose en commun. Ce sont les véhicules d’investissement à long terme parfaits pour les thésauriseurs qui aiment regarder leurs dollars d’investissement s’évaporer pendant que les positions recueillent la poussière dans les portefeuilles au fil du temps. Il existe de nombreux portefeuilles qui détiennent des actions dans ces deux actifs à leurs prix actuels de 2,91 $ pour DRYS et de 62,90 $ pour UGAZ. La base de prix pour les participations est probablement de 50 000 $ ou plus pour UGAZ et pourrait être supérieure à 1 milliard de dollars par action pour DRYS.

Les historiques de prix de ces deux actifs, et ceux qui leur ressemblent, sont un cas de manuel de l’acheteur méfiez-vous. À la fin d’un mois ou d’un trimestre, de nombreux investisseurs investissent dans leurs placements, et quand ils viennent à ces deux actifs, ils regardent probablement sur eux rapidement dans l’embarras. Beaucoup aimeraient se débarrasser d’eux, mais la valeur actuelle de leurs positions longues est probablement inférieure à la commission qu’il en coûterait de les effacer des registres et de l’inventaire des avoirs. DRYS et UGAZ sont des leçons, et il est judicieux de les laisser dans un portfolio comme un rappel pour l’avenir.

Sardines commerciales

Il y a beaucoup de véhicules de marché dans l’univers d’investissement que les participants au marché achètent sur un pourboire, ou parce qu’ils les perçoivent comme bon marché. Après tout, si quelque chose s’échange à des dizaines de milliers de dollars et qu’il est offert sur le marché à une fraction du prix, il fait appel à la même motivation qu’un billet de loto qui n’a presque aucune chance de porter ses fruits.

Pendant ce temps, il y a beaucoup de commerçants agiles, de systèmes à haute fréquence, et de chasseurs d’escale qui arrosent à la bouche au volume qui leur permet de faire un flux constant de minuscules profits qui s’ajoutent à de gros dollars dans ces instruments qui ne sont rien plus que de vendre des sardines. Peu importe ce que la société sous-jacente fait, ou ce que le produit cherche à reproduire; ils négocient en volume important, et leurs prix évoluent sur une base intrajournalière. Quand il s’agit de ces véhicules de marché, les bourses sont de grands partisans, après tout, ils empochent leurs frais sur tous les échanges. Les courtiers et les plateformes de trading sont de grands fans qui gagnent leur commission. L’attitude envers ces produits me rappelle le film classique, Trading Places. En enseignant à M. Valentine au sujet du commerce, les Ducs lui ont dit, “si nos clients font ou perdent de l’argent, Duke et Duke obtiennent toujours leur commission.”

Les régulateurs ont décidé de fermer les yeux car la documentation abondante couvre tous les risques impliqués dans un investissement dans une sardine commerciale. Bien que la majorité des participants au marché qui ont perdu de l’argent sur ces investissements ne lisent jamais un mot des documents d’information, la règle de base de l’acheteur méfie protège ceux qui profitent et réglementent ces instruments.

DryShips est une entreprise qui agit comme une machine à sous

DryShips Inc. est une société qui est censée posséder et exploiter des navires de fret maritime dans le monde entier. La société grecque opère dans deux segments selon le prospectus et offre le transport en vrac sec et le support offshore. Il y a beaucoup d’informations sur l’entreprise via leur site web.

Alors qu’ils possèdent une flotte de 35 navires avec la capacité de transporter plus de 3 millions de DWT à travers le monde, leur stock est une machine à sous qui ne paie jamais avec le temps.

Source: Barchart

Comme le montre le graphique, depuis 2005, l’action s’est échangée entre 98 cents et plus de 1,5 milliard de dollars par action. DRYS a clôturé le 6 février à 2,85 $ par action. Le volume quotidien moyen de la société avec une capitalisation boursière de 297 millions de dollars est de plus de 2,3 millions d’actions. Les divisions inverses, les pertes constantes et les antécédents de certaines des pires performances des sociétés cotées en bourse dans le monde ne semblent pas décourager les transactions sur le titre. DryShips est une véritable entreprise et un excellent endroit pour les investisseurs de faire une petite fortune, à partir d’un grand compte tenu de son histoire de négociation pour la dernière décennie.

UGAZ est l’ETN du gaz naturel qui agit comme un déchiqueteur de papier pour de l’argent

UGAZ n’est pas une entreprise; Au lieu de cela, c’est un produit ETN qui cherche à reproduire trois fois le mouvement quotidien sur le marché du gaz naturel NYMEX, du moins c’est ce que croient la plupart des participants au marché qui vendent le produit. Dans sa documentation, l’émetteur de l’ETN indique que “l’investissement vise à répliquer, net de frais, trois fois la performance de l’indice GSCI Gaz naturel ER L’indice comprend des contrats à terme sur un seul produit et est calculé selon à la méthodologie de l’indice S & P; GSCI. ” Les docs fournissent à l’administrateur beaucoup de latitudes quand il s’agit de calcul, et comme un véhicule d’investissement à moyen ou long terme, la documentation devrait lire que le produit est l’équivalent d’un déchiqueteur de papier pour de l’argent. Pendant ce temps, aussi mauvais qu’UGAZ a réalisé ces dernières années, il ne peut pas tenir tête à DryShips quand il s’agit de perdre de l’argent.

Source: Barchart

La fourchette de prix dans UGAZ depuis 2012 est passée de 49,72 $ à des plus hauts de 76 712,50 $ par action. UGAZ vient de subir un split inverse de 1-10 en décembre, donc le bas est une cible mouvante, et dans quelques mois, il est probable qu’il sera de nouveau dans les chiffres à un seul chiffre. Pour ceux qui veulent maximiser les pertes, DryShips est un choix clair. UGAZ a une capitalisation boursière d’un incroyable milliard de dollars et échange plus de 18 millions d’actions par jour. Il semble que la possibilité de perdre un peu moins que dans DryShips est attrayante pour un plus grand nombre de participants du marché, car la capitalisation boursière d’UGAZ est trois fois supérieure à celle de DRYS, et le volume moyen est presque huit fois plus élevé.

Pour ceux qui sont encore à la recherche de pertes et qui vendent des sardines qui ne seront jamais payantes à long terme, il y a un chemin plus lent vers la ruine financière disponible à partir de la sardine de trading gratuite d’UGAZ, DGAZ.

Source: Barchart

Comme l’illustre le graphique, DGAZ est le meilleur choix lorsqu’il s’agit de ralentir la route vers la pauvreté. DGAZ est l’instrument ETN triple court gaz naturel qui ne paie pas au fil du temps pour toute personne détenant une position longue. Depuis 2012, la gamme a été de 12,50 $ à 657,20 $. Le 6 février, il se négociait à 26,86 $ par action. DGAZ a une capitalisation boursière de 157 millions de dollars et négocie environ huit millions d’actions en moyenne chaque jour.

La question est de savoir si ces trois instruments ont été une voie presque garantie de pertes pour les acheteurs, pourquoi le public d’investissement ne court-circuite-t-il pas ces instruments? La réponse vient de la nature humaine et du bon sens du marché, étant donné que la grande majorité des acteurs du marché ne peuvent pas imaginer une position courte sur un actif. Il y a quelque chose à propos de l’achat d’un véhicule où le risque est limité à zéro par rapport à court-circuiter quelque chose qui a un potentiel infini de pertes. Bravo aux développeurs de ces instruments car ils ont réussi à capter l’attention d’un large segment du public d’investissement avec un véhicule qui peut continuer à prendre via le concept de la division inverse.

L’effet de levier a un prix

Dans une pièce récente pour Seeking Alpha, j’ai expliqué que l’effet de levier vient à un prix très élevé quand il s’agit de ces types de véhicules commerciaux. Après la récente explosion d’un produit Credit Suisse ETN qui est passé de presque 100 à zéro lorsque le VIX a explosé, il est grand temps que les régulateurs prennent au sérieux ces produits. Dans une interview accordée à CNBC le 6 février, le légendaire investisseur Carl Icahn a prédit que le marché allait un jour «imploser» à cause de «fonds farfelus» utilisant tant de levier. Icahn a déclaré qu’il y a trop de produits exotiques et à effet de levier sur le marché qui finiront par faire exploser le marché.

L’essentiel est que l’effet de levier a un prix, nous avons constaté qu’en 2008, les marchés des CDS et des MBS ont implosé. Aujourd’hui, il y a plus de produits qui bombardent les bombes à retardement. Icahn a appelé le marché ETF et ETN un «casino sur les stéroïdes». Ma question pour lui, c’est quand le président Trump l’a chargé de la réglementation au début de son administration, pourquoi n’a-t-il pas fait quelque chose à propos de cette situation?

Au mieux, les véhicules de commerce intraday

Quand il s’agit de UGAZ, DGAZ, DryShips, et d’autres jeux de casino qui ont des cotes plus faibles que le blackjack, la roulette et les machines à sous, si on doit les échanger, cela ne devrait être qu’à des fins intraday. La seule position à long terme qui a du sens est le côté court, mais cela implique un ensemble de risques tels que l’emprunt des produits et d’autres règles et réglementations réglementaires et imposées par la plate-forme.

Je crois que les organismes de réglementation doivent sévir contre ces produits qui pervertissent les marchés. Cependant, les frais sont trop juteux, et l’intérêt direct de ceux qui empochent de gros dollars ne semble pas permettre de rationaliser le cloaque des sardines marchandes qui sont des sangsues drainant le capital de participants au marché sans méfiance et naïfs.

J’ai beaucoup de respect et d’admiration pour Carl Icahn. En sa qualité d’homme qui a l’oreille du président, du secrétaire au Trésor et des présidents des organismes de réglementation aux États-Unis et dans le monde, je l’exhorte à prendre la parole et à user de son influence pour réduire les risques d’implosion du marché. En fait, je l’implore de «rendre les marchés américains encore plus beaux» et d’être un patriote. Mon espoir qu’il utilise son influence considérable pour débarrasser le marché de ces produits qui ne servent qu’à rendre riches les émetteurs, les teneurs de marché, les plateformes, les échanges et un groupe restreint d’autres au détriment de beaucoup.

Qu’est-ce que DRYS et UGAZ ont en commun? Ils sont tous les deux des véhicules commerciaux qui n’appartiennent pas à un marché réglementé. J’espère que vous pardonnez mon approche ironique à ce sujet.

Pour profiter des produits, vous devez rester en avance sur le commerce. En tant qu’observateur du marché des produits vétérans, je suis particulièrement qualifié pour vous aider à le faire. Le service Mon marché, le rapport sur les matières premières de Hecht, offre une perspective hebdomadaire complète sur plus de 30 marchés de matières premières, y compris les contrats à terme américains. L’un des rapports sur les matières premières les plus détaillés disponibles, The Hecht Commodity Report fournit des appels hebdomadaires à la hausse, à la baisse ou neutres sur chaque marché et souligne les tendances techniques et fondamentales. Je fais également des recommandations en temps opportun pour les positions de risque sur les marchés ETF et ETN et les actions de matières premières et les options connexes. Le rapport sur les matières premières de Hecht est un incontournable si vous voulez profiter des matières premières, alors inscrivez-vous aujourd’hui. Et, il y a une section de chat active dans le service où je réponds rapidement pour répondre à toutes les questions.

Divulgation:Je / nous n’avons pas de positions dans les stocks mentionnés, et nous ne prévoyons pas de prendre position dans les prochaines 72 heures.

J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.

Divulgation supplémentaire:L’auteur a toujours des positions sur les marchés des matières premières dans les contrats à terme, les options, les produits ETF / ETN et les actions de matières premières. Ces positions longues et courtes ont tendance à changer sur une base intrajournalière.

Note de la rédaction: Cet article porte sur un ou plusieurs titres négociés à moins de 1 $ par action et / ou dont la capitalisation boursière est inférieure à 100 millions de dollars. S’il vous plaît soyez conscient des risques associés à ces stocks.