Le bureau de rachat de Goldman a été inondé avec des ordres comme des stocks plongés

L’unité de Goldman Sachs Group Inc. qui exécute des rachats d’actions pour ses clients a juste connu sa semaine la plus chargée, mais même cela n’a pas empêché les actions de flamber dans une correction.

La semaine dernière, le bureau de négociation d’entreprise de la firme a vu son volume quotidien moyen de 4,5 fois supérieur à celui de 2017, selon les données de Bloomberg. Même lorsque les entreprises ont ramassé leurs propres actions, l’indice S & P 500 a chuté de 5,2%, sa pire baisse hebdomadaire en deux ans.

Cela témoigne de la force de la baisse, une conséquence de la flambée des rendements obligataires et de l’agitation de l’inflation qui a choqué tout le monde, des particuliers aux clients de fonds passifs.

“Les achats d’entreprise – ils étaient essentiellement les seuls acheteurs la semaine dernière,” Matt Maley, un stratège chez Miller Tabak & amp; Co, a déclaré par téléphone. “Chaque fois que nous avons la vente forcée avoir lieu, les acheteurs disparaissent et les vendeurs doivent vendre quoi qu’il arrive. Et les rachats d’entreprises ne suffiront pas. “

Les investisseurs ont renfloué les stocks, les fonds d’actions ayant enregistré des rachats record de 33 milliards de dollars au cours de la semaine jusqu’au 7 février, selon les données mondiales d’EPFR. Après une explosion des produits liés à la volatilité et les craintes d’inflation ont alimenté le malaise des investisseurs, l’aversion au risque a supplanté la cupidité.

Fin de panne d’électricité

Les rachats d’entreprises, la plus grande source de demande pour les actions américaines au cours du rallye de neuf ans, se sont accélérés, le S & P 500 s’établissant à 17 fois le bénéfice prévisionnel, la plus basse depuis le début de 2016. Les entreprises accélèrent les rachats. La fin de la saison des résultats trimestriels approche de sa fin, concluant une période d’interdiction qui peut limiter les rachats d’actions.

Dans une certaine mesure, les données de Goldman sont en contradiction avec l’opinion de Wall Street selon laquelle les acheteurs d’entreprises étaient en grande partie absents avant ou pendant la liquidation en raison des restrictions d’accès habituellement liées à la saison des résultats.

Binky Chadha, stratège mondial en chef de Deutsche Bank AG, a déclaré qu’une augmentation des rachats signifierait une fin plus rapide de la récession. “La résurgence de l’appel d’offres pour les actions après la saison des résultats est imminente, et plaide pour une période plus courte” de recul, at-il écrit dans une note lundi.

Les entreprises qui dépensent habituellement plus d’argent pour les rachats s’en sortent un peu mieux que le marché général pendant la déroute. L’indice de rachat S & P 500 a glissé de 9,9% entre le 26 janvier et le 8 février, dépassant de 0,2 point de pourcentage l’indicateur de référence.