Capita n’est pas Carillion 2.0 mais il nage à contre-courant

Chaud sur les talons de l’effondrement de Carillion, Capita a intensifié pour donner aux ministres plus d’une peur que de regarderHéréditairedans une maison hantée (il est réputé le film d’horreur le plus effrayant de tous les temps).

Selon le chercheur Tussell, le sous-traitant a remporté plus de dix fois le nombre de contrats du secteur public administrés par son homologue décédé au cours des deux dernières années.

En tant que tel, son annonce d’un avertissement sur les bénéfices, un appel de trésorerie de 700 millions de livres sterling, la suspension des dividendes et le programme de cession aurait dû créer un frisson tout le chemin jusqu’à No 10 Downing Street.

Les investisseurs ont fait beaucoup plus que cela. Ils ont été laissés positivement noirs et bleus comme les actions déjà bombardées ont pris un bain de 40 pour cent. Plus de 1 milliard de livres de valeur marchande s’est simplement évaporée.

Cependant, lorsque j’ai demandé aux gens de l’entreprise pourquoi nous ne devrions pas penser que cela conduira finalement à Carillion 2.0 – une perspective très effrayante étant donné la diversité des fonctions de Capita – ils ont trouvé une réponse plausible: faire ce que Carillion devrait ont fait quand les problèmes ont émergé, ils ont dit; il a £ 1bn dans la banque, contrairement à £ 29m de Carillion; c’est une affaire très différente; et il ne fait pas le genre de gros contrats de construction au Moyen-Orient que Carillion a fait trébucher. Il s’agit, dit-on, d’un opérateur de back-office, et cela fait beaucoup plus de travail dans le secteur privé que Carillion ne l’a jamais fait.

“Ceci est une réinitialisation, pas un sauvetage”, a déclaré récemment nommé PDG Jonathan Lewis.

Il a également déclaré: «Aujourd’hui, Capita est trop complexe, elle est axée sur un objectif à court terme et manque de discipline opérationnelle et de flexibilité financière.

Donnez un cigare à cet homme!

Le problème est: reconnaître le problème est facile, et ce n’est pas une exagération. C’est quelque chose qui est évident pour moi, un simple journaliste, depuis des années. J’ai écrit autant. Idem le National Audit Office. Cela remettait en cause la dépendance du gouvernement vis-à-vis des contractants tels que Capita et Carillion en novembre 2013.

La fixation sera beaucoup, beaucoup plus difficile.

Capita doit également continuer à gagner du temps pendant que ce processus est en cours. Cela aussi pourrait être une question difficile.

Considérez les retombées du gouvernement qui remettra des contrats d’une valeur de £ 1,3 milliard à Carillion après que ses problèmes aient fait leur apparition avec son avertissement sur les bénéfices l’année dernière.

En raison de ses difficultés, les ministres seront bien conscients qu’ils vont maintenant prendre de la chaleur chaque fois qu’ils donnent du travail à Capita. Si j’étais Jeremy Corbyn, j’aurais mes gens regarder le flux de la bourse comme des faucons afin que je puisse utiliser la première victoire de contrat contre Theresa May aux LF. Et le deuxième. Et le troisième.

À certains égards, le gouvernement est damné s’il le fait et damné si ce n’est pas le cas. La confusion dans laquelle il se trouve une fois de plus expose la folie de confier la responsabilité de l’exécution de tant de fonctions vitales à un si petit nombre de conglomérats tentaculaires de services de soutien, comme l’indique le rapport du National Audit Office.

Les autorités locales, un grand secteur d’activité de Capita, sont également susceptibles d’être agitées, sans parler des partenaires du secteur privé de Capita. Ne serais-tu pas?

Même si Capita peut convaincre ses clients qu’ils ne doivent pas s’inquiéter, elle peut faire le travail, et ils ne seront pas laissés dans le genre de confiture que Carillion a laissé, elle fait face à un défi à plus long terme.

Les difficultés révélées par son avertissement sur les bénéfices ne peuvent qu’ajouter au scepticisme grandissant auquel l’industrie de l’externalisation est confrontée dans ce pays, et au sentiment que le processus est allé trop loin.

Un travail rentable devient déjà plus difficile pour des entreprises comme Capita. Imaginez ce qui se passera si un gouvernement dirigé par Corbyn prend ses fonctions.

Capita nage contre une vague de sentiment public et politique. Il pourrait se transformer en un raz de marée sous le travail.