Je vois des ennuis à venir; Es-tu prêt?

Thèse d’investissement: Bien que ce ne sera pas aussi mauvais que 2007, il y a une probabilité croissante d’un marché baissier l’année prochaine. Préparez-vous avec une allocation d’actifs plus conservatrice ou une exposition à l’or, aux trésoreries et aux liquidités.

Raisons de préoccupation

La surchauffe du marché immobilier est insoutenable

(Source: Image originale – Données de la Réserve fédérale de Saint-Louis)

Bien que cela ait eu un effet positif sur l’économie à l’époque, nous ressentons vraiment les effets de la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale au milieu de la crise financière. Le financement bon marché et les faibles stocks ont fait monter les prix de l’immobilier de plus en plus au point d’être insoutenables. L’abordabilité du logement est en cause dans les grandes villes du monde entier. Le revenu médian a augmenté de 6% alors que l’indice du logement a progressé de 22% depuis janvier 2009. De plus, il y a diverses indications que le cycle économique a atteint un sommet, et je ne suis pas confiant que les salaires aient autant de marge de croissance. Le logement, cependant, devient plus cher car les coûts d’emprunt augmentent également. Cette différence entre aujourd’hui et la période précédant 2007 est que la plupart des banques ne sont pas aussi fortement endettées, que les produits dérivés sont plus transparents et que les normes de prêt se sont resserrées. Si le marché immobilier répond finalement avec une correction ou un accident reste à voir mais quelque chose doit donner.

Les attentes des investisseurs

Courbe de rendement aplatie et volatilité du marché

L’une des principales indications des attentes des investisseurs est la courbe des rendements, car elle montre à quel point les gens sont confiants dans l’immobilisation de leur argent pendant de longues périodes. Bien qu’il ne soit pas négatif au moment d’écrire ces lignes, il est très différent de ce qu’il était il y a quatre ans et le plus plat depuis 2007. L’histoire tend à se répéter et une courbe de rendement aplati a déjà prédit les marchés baissiers.

Alors que les actions continuent de croître avec peu de volatilité ou de baisses agressives, la volatilité accrue des marchés est un indicateur retardé d’un ralentissement économique. Le VIX a été à la baisse depuis la crise financière, mais c’est quelque chose à garder à l’œil pour aller de l’avant.

(Source: site Web du Trésor américain)

(Source: Yahoo Finance)

Qu’est-ce qui pourrait finalement être le point de bascule?

Réforme fiscale et sanitaire. Je vois une situation perdant-perdant ici. Si la réforme fiscale passe comme le veut l’administration Trump, elle entraînera inévitablement une baisse de la demande de logements en raison de la perte d’avantages fiscaux pour la propriété d’une maison. Si aucune nouvelle législation n’est adoptée, les investisseurs perdront confiance dans le marché et exerceront une pression à la baisse sur les prix sur le marché boursier.

Stratégie d’investissement pour un marché baissier

Bien que je ne vous dise pas de court-circuiter le marché boursier et que je ne préconise pas une approche de «vendre tout», je ne pense pas que les investisseurs devraient être assis canards non plus. La chose évidente à faire est d’adopter une approche plus conservatrice en allouant davantage aux obligations de haute qualité et en soutenant les actions. Cela vous permettra de continuer à participer au marché, de générer des revenus d’obligations et d’avoir de l’argent disponible pour acheter des opportunités.

Dans le cas d’un marché baissier, je crois que vous pouvez trouver de la valeur en or et en bons du Trésor. Bien qu’ils soient généralement volatils et sensibles aux taux d’intérêt, les investisseurs affluent vers la sécurité en période de difficultés. Revenez sur leur performance par rapport aux actions au cours des 10 dernières années.

2007

2011

2016

Conclusion

En résumé, divers points de données indiquent que le marché boursier et l’économie sont dans des positions précaires. Les investisseurs devraient se préparer à l’imminence du marché baissier en affectant des actifs à l’or, aux bons du Trésor et à des liquidités pour tirer parti de la baisse des prix.

Divulgation:Je / nous n’avons pas de positions dans les stocks mentionnés, et nous ne prévoyons pas de prendre position dans les prochaines 72 heures.

J’ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.