Voici mon meilleur stock à acheter en 2018

J’ai déjà exposé mes trois meilleurs stocks pour 2018 et au-delà. Mais que se passe-t-il si je devais réduire ces choix à la seule action à laquelle je fais le plus confiance en tant qu’investissement à long terme à acheter cette année? Bien que ce ne soit pas une décision facile, je devrais aller avec nul autre que la plus grande société cotée en bourse au monde:Pomme(NASDAQ: AAPL)

“Mais attendez!” vous dites. “Les actions d’Apple ne sont-elles pas déjà en hausse de près de 50% au cours des 12 derniers mois? Les investisseurs qui ont manqué cette opportunité n’ont-ils pas déjà eu de la chance?”

Le raisonnement dans cette question peut sembler sain au premier abord. Après tout, comment une entreprise qui génère des revenus annuels de 229 milliards de dollars et un revenu annuel net de 48 milliards de dollars continue-t-elle de croître? Mais un examen attentif du stock d’Apple révèle qu’il y aura probablement plus de gains significatifs à l’avenir.

Permettez-moi de vous montrer pourquoi le titre Apple est mon premier choix pour 2018.

Je parie sur Apple stock en 2018. Source de l’image: Getty Images.

Les attentes sont faibles

L’une des principales caractéristiques qui m’incite à l’action Apple est sa valorisation prudente. Avec un ratio cours / bénéfice de 19, les investisseurs ne tablent sur aucune croissance spectaculaire à long terme. Dans un certain contexte, le ratio cours / bénéfice moyen des actions de l’indice S & P 500 est de 22, bien supérieur au ratio cours / bénéfice d’Apple.

Ou voici une autre façon de voir à quel point l’évaluation d’Apple est conservatrice. Son P / E est dérisoire par rapport aux pairs technologiquesAlphabet(NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) etMicrosoft(NASDAQ: MSFT) même si les analystes s’attendent à une croissance similaire du bénéfice par action des trois sociétés.

Compagnie

P / E

Estimation consensuelle de la croissance annuelle du BPA composé sur cinq ans

Pomme

19

10,7%

Alphabet

37

11,5%

Microsoft

31

11,6%

Source de données: Yahoo! La finance.

Alors que les estimations des analystes devraient certainement être prises avec un grain de sel, l’écart entre le ratio P / E d’Apple et les attentes des analystes en termes de croissance des bénéfices est certainement remarquable.

Apple a un pouvoir de tarification

Ensuite, il y a le pouvoir de tarification impressionnant d’Apple – un avantage concurrentiel qui dure depuis des décennies. Mais ce qui est particulièrement remarquable à propos de cette facette de l’activité d’Apple, c’est qu’elle semble s’être renforcée ces dernières années.

Considérez les tarifs iPhone. Il a augmenté régulièrement d’un prix de départ de 649 $ pour la version phare du smartphone il y a un peu plus de quatre ans à 999 $ aujourd’hui. Et malgré les prix plus élevés de l’iPhone d’Apple, les ventes d’iPhone ont fortement augmenté au cours de cette période, passant d’environ 150 millions d’unités par an lorsque l’iPhone 5 a été lancé en 2013 à environ 217 millions par an aujourd’hui.

Apple a récemment confirmé son pouvoir de fixation des prix auprès de ses clients lorsque le PDG d’Apple, Tim Cook, a déclaré que les commandes initiales pour l’iPhone X – son iPhone le plus cher à ce jour – étaient «très solides».

Apple voit une croissance au-delà de l’iPhone

Les deux segments à plus forte croissance d’Apple – autres produits et services – sont actuellement considérés comme de grandes opportunités de croissance.

Le chiffre d’affaires des Services, qui inclut les ventes de contenus et de services numériques, Apple Care, Apple Pay, les licences et autres services, a augmenté de 23% d’une année sur l’autre pendant l’exercice fiscal 2017 d’Apple.

Les ventes d’autres produits d’Apple, ou les ventes d’Apple TV, d’Apple Watch, d’AirPods, de produits Beats, d’iPod Touch et d’autres accessoires, ont augmenté de 16% d’une année sur l’autre. Le segment a notamment bénéficié d’un bon coup de pouce de ses produits wearables – Apple Watch et AirPods. Le chiffre d’affaires Wearables a augmenté de plus de 50% d’une année à l’autre au cours des trois derniers trimestres consécutifs et a augmenté de 75% d’une année sur l’autre dans le dernier trimestre d’Apple.

Source de l’image: Apple.

Non seulement la forte croissance de ces segments montre comment Apple peut développer son activité au-delà de l’iPhone, mais elle souligne également la capacité continue d’Apple à étendre avec succès son pouvoir de fixation des prix à de nouvelles catégories. Les AirPods et Apple Watch d’Apple sont tous deux vendus à des prix avantageux par rapport à des produits similaires dans le segment des wearables.

Apple est un bon intendant

Une autre raison pour laquelle je parie sur les actions d’Apple est sa répartition prudente du capital. Par exemple, il est discipliné avec ses acquisitions, essayant toujours d’éviter de trop payer pour une entreprise. Et ses dépenses en recherche et développement sont inférieures à celles de ses homologues technologiques Alphabet et Microsoft, même si le bénéfice net annuel de 48 milliards de dollars d’Apple fait plus que doubler les résultats des deux sociétés.

Données sur les dépenses de recherche et de développement (TTM) d’AAPL par YCharts

En outre, Apple a réussi à distribuer un dividende régulier et croissant tout en dépensant 173 milliards de dollars en rachetant ses propres actions depuis le lancement d’un programme de retour de capital en 2012. Mieux encore, Apple a prouvé son aptitude à racheter des actions de manière opportuniste. le stock est inférieur.

Les risques

Bien sûr, il y a des risques à posséder des actions Apple. Le principal d’entre eux est la possibilité que les ventes d’iPhone d’Apple ralentissent dans un contexte de concurrence accrue. Après tout, l’activité iPhone d’Apple représente 62% du chiffre d’affaires des 12 derniers mois du géant de la technologie. Avec son activité si dépendante d’un produit, les vents contraires pour iPhone se traduiraient par de sérieux problèmes pour les actions Apple.

Un autre risque possible est que le pouvoir de tarification d’Apple s’érode en pairs tels que Alphabet, Microsoft etaugmenter leurs efforts matériels et uniformiser les règles du jeu avec les catégories de produits existantes et nouvelles.

Enfin, il est possible que certains des futurs catalyseurs d’Apple, y compris les services et les technologies portables, ne se déroulent pas aussi bien que les investisseurs l’espèrent.

Source de l’image: Apple.

Mais je ferais valoir que la valorisation conservatrice d’Apple convient de manière appropriée dans ce risque. Ce n’est pas très souvent que les investisseurs peuvent acheter une entreprise avec un tel bilan et un bon pouvoir de fixation des prix à un bon prix. Le titre Apple est l’un de mes plus importants placements jusqu’en 2018 – et je suis content que ce soit le cas.

10 actions que nous aimons mieux que Apple

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