Unilever se propage aux enchères avec trois fonds à gauche – sources

Par Martinne Geller, Pamela Barbaglia et Claire Ruckin

LONDRES (Reuters) – Les sociétés de capital-investissement Apollo, KKR et CVC Capital Partners sont les trois dernières parties à soumissionner pour les activités de margarine et de spreads d’Unilever, selon des sources proches du dossier.

Des offres de second tour pour l’entreprise, qui pourraient valoir plus de 7 milliards de dollars (5,21 milliards de livres sterling), sont attendues à la mi-décembre, ont indiqué les sources, qui ont refusé d’être nommées car le processus est privé.

CVC avait initialement fait équipe avec Blackstone, mais est maintenant seul, selon les sources.

Cabinet de private equity Clayton Dubilier & amp; Rice a fait équipe avec Bain Capital sur une offre conjointe, mais la paire a quitté la course, ont déclaré les sources.

Unilever, KKR, CVC et Bain ont refusé de commenter.

Apollo et CD & R n’étaient pas immédiatement disponibles.

Unilever, le géant anglo-néerlandais derrière le savon Dove, la soupe Knorr et Ben & amp; La crème glacée de Jerry a mis en vente l’unité des spreads cet automne, après une approche surprise de 143 milliards de dollars de rachat de Kraft-Heinz en février, qui l’a obligée à revoir ses opérations.

Les banques lancent agressivement aux sponsors afin de gagner une place lucrative sur un financement de rachat de jumbo.

Des sources ont indiqué que Goldman Sachs, Morgan Stanley et Mizuho ont fourni un financement de base qui sera offert aux acheteurs potentiels totalisant 4 milliards d’euros, soit plus de 5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 700 millions à 750 millions euros.

D’autres banques travaillent sur des financements avec des multiples de levier plus agressifs de 6 à 7 fois, ont-ils ajouté.

Les affaires de spreads sont très rentables, mais deux sources ont dit qu’il y a une certaine inquiétude à payer trop pour une entreprise qui est en déclin depuis des années, car les gens mangent moins de pain et de margarine.

La performance de l’entreprise s’est toutefois améliorée, alors que l’entreprise s’est concentrée sur le redressement. Au dernier trimestre, les ventes ont chuté de 2%, contre une baisse de 3,7% au premier semestre. La société a cité de nouvelles margarines avec des huiles de spécialité et des variantes sans produits laitiers pour l’amélioration.

Unilever revoit également sa structure anglo-hollandaise à deux têtes. Il a déclaré mardi que la fusion en une organisation était dans le meilleur intérêt de la société et des actionnaires, mais a retardé le choix de l’endroit où baser l’entreprise, au milieu des tensions politiques autour du Brexit.

La société organisera un événement pour les investisseurs qui débutera plus tard mercredi.

(Reportage par Martinne Geller, édité par David Evans)