4 meilleures actions de dividendes MLP à envisager Achat immédiat

Les investisseurs avides de rendement n’ont pas beaucoup d’options intéressantes de nos jours. Grâce à la faiblesse des taux d’intérêt, les CD et les obligations ne paient pas très bien, à moins que vous ne soyez prêt à prendre des risques supplémentaires et à investir dans un «junk bond». Pendant ce temps, de nombreux titres à haut rendement sont très risqués.

Cela dit, l’investissement dans des sociétés en commandite maître est l’un des endroits où vous pouvez obtenir un flux de revenu attrayant sans prendre de risques excessifs. Ces entités ont tendance à bien payer parce qu’elles génèrent des flux de trésorerie stables grâce à des contrats à long terme soutenant les oléoducs et les gazoducs et l’infrastructure connexe qu’ils exploitent.

Source de l’image: Getty Images.

Les investisseurs ont beaucoup d’options quand il s’agit d’investir dans les MLP. Pour ceux qui recherchent la sécurité, il existe plusieurs sociétés de premier ordre qui valent la peine d’acheter pour recueillir un flux de revenus en constante augmentation. Mais pour ceux qui veulent plus de rendement aujourd’hui, les paiements les plus importants ont tendance à venir de petits paquets.

Top Dividendes MLP

Rendement actuel

Capitalisation boursière

Buckeye Partners(NYSE: BPL)

11,1%

6,6 milliards de dollars

Crestwood Equity Partners(NYSE: CEQP)

10,2%

1,7 milliard de dollars

Partenaires EnLink Midstream(NYSE: ENLK)

10,2%

5,3 milliards de dollars

Summit Midstream Partners(NYSE: SMLP)

12,4%

1,6 milliard de dollars

Moyenne MLP dans leAlererian MLP Index

7,7%

7,3 milliards de dollars

Source de données: Alerian MLP Index.

Bien que ces quatre sociétés ne soient pas nécessairement les SCM les plus rentables du secteur, ce sont les principales options de revenu qui méritent d’être prises en considération, car chacune d’entre elles possède les caractéristiques financières essentielles pour maintenir leurs paiements actuellement lucratifs tels que:

  • Obtenir plus de 90% de leurs flux de trésorerie grâce à des actifs tarifés stables
  • Avoir un faible ratio d’endettement inférieur à 4,0 fois la dette par rapport au BAIIA
  • Posséder un ratio de couverture de distribution d’au moins 1,0

En plus de cela, chacun a le potentiel d’augmenter leurs paiements à l’avenir, car ils construisent et achètent plus d’actifs générant des flux de trésorerie.

Revenu en vente

Buckeye Partners a perdu près de 30% de sa valeur cette année. Bien que cela souligne le risque associé à l’investissement dans une MLP plus petite, la vente permet également aux investisseurs d’obtenir un rendement actuel de plus de 11%. Une raison pour laquelle la valeur de Buckeye a diminué cette année est due à une certaine détérioration de ses paramètres financiers. Son ratio de couverture de distribution est passé de 1,09 fois en 2016 à 1,03 fois au cours des 12 derniers mois, dont un niveau dangereusement faible de 0,98 fois au dernier trimestre, ce qui signifie qu’il a distribué plus que ce qu’il avait apporté. l’année dernière à 4,5 fois à la fin du troisième trimestre.

Cependant, cette faiblesse devrait être temporaire car la société a récemment acheté une participation de 50% dans une grande entreprise pétrolière mondiale, ce qui devrait soutenir les bénéfices dans les années à venir. En outre, plusieurs autres projets d’expansion sont en cours dans l’ensemble de ses activités existantes, ce qui devrait également générer des flux de trésorerie supplémentaires. Ces flux croissants de flux de trésorerie, combinés au fait que 98% des bénéfices de Buckeye proviennent de sources tarifaires stables, suggèrent que le paiement lucratif du MLP devrait bientôt revenir sur des bases solides alors que les expansions futures pourraient le conduire encore plus haut.

Soyez bien payé pour attendre

Le paiement de Crestwood Equity Partners repose déjà sur des bases solides. Bien que la société ne dispose actuellement que de 85% de ses flux de trésorerie provenant de sources stables, elle bénéficie d’une bonne marge de sécurité puisqu’elle a couvert 1,2 fois le flux de trésorerie avec 1,2 fois le trimestre précédent. , l’effet de levier a été de 4,1 fois le trimestre dernier, ce qui est loin d’atteindre son objectif à long terme de moins de 4,0 fois, mais l’entreprise devrait atteindre cet objectif sous peu puisqu’elle a récemment accepté de vendre 225 millions de dollars.

En plus de son solide profil financier, Crestwood a plusieurs projets de croissance en construction qui devraient générer une croissance importante des bénéfices au cours des prochaines années. Selon les prévisions de Crestwood, ses projets actuels ajouteront 30 millions de dollars en flux de trésorerie annuel supplémentaire en 2018, ce qui portera à 75 millions de dollars d’ici 2020. C’est une croissance importante pour une entreprise qui prévoit générer des flux de trésorerie distribuables de 210 à 230 millions de dollars. année et alimente la conviction de Crestwood qu’il peut commencer à augmenter sa distribution déjà lucrative dans la seconde moitié de l’année prochaine.

Source de l’image: Getty Images.

Chambre de respiration descendant le pipeline

EnLink Midstream Partners paie actuellement tous ses flux de trésorerie chaque trimestre pour soutenir sa généreuse distribution, ce qui ne lui laisse aucune marge d’erreur. Cependant, son bilan est solide puisque l’effet de levier a été de 3,7 fois au dernier trimestre, ce qui correspondait à sa fourchette cible de 3,5 à 4,0 fois. Cette solide situation financière achète à l’entreprise l’espace dont elle a besoin alors qu’elle attend que ses projets actuels de croissance commencent à générer des flux de trésorerie et à lui donner un peu plus de marge de manœuvre. Une fois qu’il aura atteint un niveau plus confortable, les expansions futures devraient permettre à EnLink d’augmenter ses paiements à long terme. Bien qu’il faudra plusieurs trimestres avant d’atteindre ce stade, les investisseurs peuvent percevoir un flux de revenus convaincant en attendant cette hausse.

En attendant que le poids se lève

Le paiement de Summit Midstream Partners semble être solide. Selon ce point de vue, la société couvre actuellement 1,17 fois sa distribution et dispose d’un ratio d’endettement confortable de 3,2 fois tout en tirant 99% de ses bénéfices de sources tarifaires stables. En dépit de ces chiffres, il a perdu environ 25% de sa valeur cette année, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles il attire 12%.

Un des poids qui l’arrête est un paiement différé qu’il doit à sa société mère à la fin de 2020 pour rembourser une acquisition de l’année dernière. Dans un sens, l’entreprise profite de cet accord sans avoir à payer pour cela. Cependant, l’excédent de ce paiement semble peser sur les unités même s’il dispose de liquidités plus que suffisantes pour les rembourser maintenant et dispose de plusieurs options de financement pour obtenir les fonds nécessaires. Bien que ce paiement continuera probablement de freiner l’évaluation de Summit à court terme, les investisseurs seront bien payés en attendant que l’entreprise trouve la bonne solution pour alléger ce fardeau.

Comme acheter des obligations à haut rendement avec des hausses

À court terme, ces quatre SCP devraient offrir aux investisseurs un flux de revenu lucratif soutenu par des flux de trésorerie stables et une amélioration des ratios de levier et de couverture. Pendant ce temps, à long terme, chaque entreprise devrait être en mesure d’augmenter ses paiements. Alors que les investisseurs pourraient avoir besoin d’attendre un certain temps avant que cette croissance se matérialise, le revenu plus la hausse est ce qui fait de ces MLP des choix attrayants pour les demandeurs de revenu à considérer.