B & M European Value Commerce SA ADR 2017 T2 – Résultats – Résultats

Présentation des résultats intermédiaires 26 semaines au 23 septembre 2017

• Le chiffre d’affaires du Groupe progresse de 21,7% à 1.346,4 M £ • B & M LFL chiffre d’affaires 7,5%, T2 L2,7% • L’EBITDA ajusté du Groupe augmente de 19,8% à 116,1 M £ • Le BPA dilué 7,0% augmente de 18,6% • 20 GB et 7 Ouverture de nouveaux magasins en Allemagne • Achèvement de l’acquisition de Heron Foods, détaillant de 251 magasins à rabais • Échange de contrats pour l’achat de terrains pour le nouvel entrepôt sud-britannique • BAIIA ajusté à la dette nette, 2,18 fois pro forma après l’acquisition de Heron Foods, (contre 2.21x au 16 septembre) • Le dividende intérimaire a augmenté de 26.3% à 2.4p par action Ref: 750493 2

Directeur financier Re3: 750493

En millions de livres sterling, 2017A S1 2018A H1% En millions de livres, 585 893 52,6% Revenus 1 105,9 1 346,4 21,7% Bénéfice brut 383,4 455,9 18,9%% 34,7% 33,9% (81) Coûts de fonctionnement (286,5) (339,8) 18,6% AjustéEBITDA 96,9 116,1 19,8 %% 8,8% 8,6% (14) Dépréciations et amortissements (12,3) (15,9) 29,9% Intérêt (9,1) (10,5) 15,4% Bénéfice ajusté avantTaxe 75,6 89,7 18,7% Coûts exceptionnels (1,2) (1,9) 65,7% Coûts d’intérêts exceptionnels ( 0,7) (0,9) 28,3% Bénéfice / (Perte) Avant impôt 73,7 86,8 17,8% Bénéfice dilué / (perte) dilué par action (p) 5,9p 7,0p 18,6% Dividende intérimaire par action (p) 1,9p 2,4p 26,3% Réf: 750493 4

M € RECETTES 2017A-2018A Net Nouveaux magasins 101 M £ • Croissance de 21,7% du chiffre d’affaires 48 1 346 • Ouverture de 53 nouveaux magasins en 2011 18 74 26 • Ouverture de 20 nouveaux magasins au Royaume-Uni, dont 3 87 réinstallations. Il y a eu 2 fermetures (12) 1.106 • Fort Royaume-Uni Chiffre d’affaires LFL 7,5% • 11,5% de croissance du chiffre d’affaires en Allemagne • annualisation des nouveaux magasins FY17 • 7 nouvelles ouvertures de magasins bio • saison S / S jardin et plantes décevante • 47,5 M £ de Heron Foods pour la période de 8 semaines suivant l’acquisition 2017A FY17 Nouveau FY18 Nouveau Fermé / LFL Allemagne Heron 2018A Relocated Note 1: L’impact de halo de la nouvelle boutique sur les ouvertures FY17new store est inclus dans la barre FY17new store Ref: 750493 5

M € AJUSTEMENT DU PILIER AJUSTÉ H1 2017A-2018A Marge% 8,8% 8,6% Net Nouveaux magasins 4,2 2,4 116,1 6,2 (2,5) (1,7) 2,9 8,2 (0,5) 96,9 2017A FY Effet de Fermé / FY18 Nouvelle LFL T & D Coût Central1 Allemagne Héron 2018A FY17 Magasins Relocated Efficiences Ouvertures Note 1: Les coûts centraux incluent également les coûts de pré-ouverture des nouveaux magasins Ref: 750493 6

12 mois FFL17 H1 FY18 5,4% 7,5% • Croissance de 7,5% au premier semestre • La tendance à la LFL au deuxième trimestre de 7,7% est supérieure de 7,3% au T1 à T1, bien que le premier trimestre profite de Pâques 9,0% provenant des deux augmentations du nombre de clients 8,0% 7,7% et de la valeur moyenne des transactions 7,2% 7,3% 7,0% • Le premier semestre de l’exercice fiscal 2011 a bénéficié d’une semaine de soutien publicitaire à la télévision, c. 6,0% 0,4 M £ 5,0% 4,0% • La forte progression du chiffre d’affaires reflète: 2,9% 3,0% • Poursuite de la bonne performance des supermarchés et des produits de grande consommation 2,0% 1,0% 0,0% T3 T4 T4 T4 • Amélioration du prix exécution et disponibilité en rayon • Aucune cannibalisation matérielle Ref: 750493 7

MARGE BRUTE (%) FAITS SAILLANTS • Réduction de 81pb de la marge brute du groupe à 33,9% 34,7% • Les marges britanniques ont baissé de 80pb: • Evolution du mix vers les gammes épicerie / FMCG, 35pdb 33,9% • Certaines pressions sur les prix coûtent produits • Activités de dédouanement dues à la moisissure juillet / août • Marge brute de 5,2% • Écart de prix maintenu par rapport aux supermarchés • Les marges brutes de Jawoll sont restées stables par rapport à l’année précédente H1 2017A H1 2018A Ref: 750493 8

MILLIERS D’EUROS, H1 2017A H1 2018A FAITS MARQUANTS Coûts en magasin 199,9 226,9 Transport et Distribution 40,5 43,3 • Coûts d’exploitation de B & M en% des ventes, 107 points de base par rapport aux coûts centraux 18,8 21,9 ans Total B & M 261,5 293,8 Allemagne 25,0 33,3 • Amélioration de l’efficacité de 35 points de base de T & D Heron – 12,8 Total Groupe 286,5 339,8 • Base de coûts fixes bénéficiant d’un levier opérationnel Dépréciation 12,3 15,9 • Allemagne, les charges d’exploitation augmentent de 23,6% à 37,9 M € 33,3 m) Coûts des magasins 19,7% 19,0% • Dépréciation, année attendue en% autour de 1,4%, en grande partie Transport et distribution 4,0% 3,6% en raison de l’impact de l’acquisition de Heron Coûts centraux 1,8% 1,8% % Total B & M 25,7% 24,6% Allemagne% 28,1% 31,1% Héron% – 26,9% Réf: 750493 Dépréciation% 1,1% 1,2% 9

MILLIARDS DE DOLLARS, FAITS SAILLANTS 2017A 2018A • Intérêts et frais amoindris 15,4% plus élevés que l’an dernier, Intérêts 8,4 9,8 Frais amortis 0,7 0,7 suite au refinancement de février 2017 Total 9,1 10,5 Option Put / Call 0,8 0,7 • Impact hors trésorerie de 0,7 M £ selon IFRS pour Jawoll put / call Option de paiement différé 0.2 sur la participation de 20% de la direction Fair Value (0.1) – Total 9.8 11.4 • 0.2M £ d’intérêts hors trésorerie liés au traitement comptable de la contrepartie différée Heron, 1,2 M £ annualisé Réf: 750493 10

£ millions, TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AU FLUX DE TRÉSORERIE £ M H1 2017A H1 2018A Effet de levier inférieur à l’objectif 2,25x EBITDA ajusté 96,9 116,1 Variation du fonds de roulement (19,1) (71,1) 89 Capex des nouveaux magasins (15,9) (12,9) 73 ) (7,9) 54 Entretien Capex (5,3) (6,2) Capex (23,5) (27,0) 18 Flux de trésorerie d’exploitation 54,3 18,0 S1 2017 S1 2017 Exc S1 2018 S1 2018 Exc. Impôt (12,8) (22,2) Fonds de roulement Acquisitions2 (2,3 ) (106,4) Investissement dans le fonds de roulement Autres – 0,4 pour améliorer les stocks A / W Flux de trésorerie opérationnels et d’investissement 39,2 (110,2) disponibilité Dette nette / EBITDA ajusté 2,21 x 2,18x Note 2: Acquisition de Jawoll d’une chaîne de 9 magasins en 2017 et Heron Acquisition d’aliments au cours de l’exercice 2018, nette de l’encaisse acquise Ref: 750493 11

Chef de la direction R12: 750493

Indice des prix de détail du Royaume-Uni, YoY Royaume-Uni Crédit à la consommation (£ mr) 5,2% 290 263 278 245 226 3,6% 3,5% 196 213 3,2% 3,1% 176 2,9% 166 2,4% 144 147 1,7% 1,0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018F 2019E 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E Asda Income Tracker BRC-KPMG MONITEUR DE VENTE AvgUKhouseholdIncome (£ / semaine) “Sur les trois mois jusqu’en octobre 2017, les ventes en magasin 220 d’articles non alimentaires ont reculé de 2,2% sur un Total base et 2,9% à périmètre constant. 200 £ 198 Au cours des trois mois précédant octobre, les ventes de produits alimentaires ont augmenté de 180,4% à périmètre constant et de 3,7% sur un an. “160 Climat britannique de salaire réel négatif 140 croissance signifie que B & M est le 16 sep- 16 novembre-16 décembre-16 janvier-17 février-17 mars-17 avril-17 mai-17 juin-17 juillet-17 août-17 stratégiquement bien positionné. Le client a besoin d’une aubaine plus que jamais. Réf: 750493 13

Magasins 552 MAGASINS AU SEPTEMBRE 2017 EXERCICES 20 20 Ouvertures de nouveaux magasins et 2 fermetures 3 ouvertures étaient des délocalisations 15 ouvertures nettes 50 ouvertures brutes dont 7 relocalisations prévues pour l’exercice 2018 Au Royaume-Uni, l’objectif de nouveaux magasins B & M reste 950 magasins STOCKES 100 000 POPULATION 1,5 à 2,01 0,0 à 1,50,5 à 1,00 à 0,5 Réf: 750493 14

MÉDIAS, EXERCICE 2016 ET EXERCICE 2016 17 PRINCIPALES FAITS MARQUANTS Moyenne • B & M continue d’enregistrer des périodes de récupération de nouveaux magasins inégalées Chiffre d’affaires par magasin 5,14 M £ BAIIA2 0,83 M € • Cette mise à jour comprend les 59 dernières ouvertures de magasins Au moins un an Investissement net 0,56 million de livres sterling • Pas de changement dans les périodes de récupération monétaire (auparavant 8 mois) Période de récupération 8,1 mois • Un investissement supplémentaire dans le shopfit par exemple DEL Période de récupération Incl. Working Capital 14.4 mois d’éclairage • Les retours sur les ouvertures de nouveaux magasins FY2018 restent attrayants Note 2: Contribution en espèces de première année incluant tous les coûts à l’exception des coûts centraux incluant l’impact en espèces des loyers Note 3: frais de pré-ouverture du nouveau magasin Ref: 750493 15

SALISBURY STORE – OUVERT AUG-16 FAITS SAILLANTS Phase de construction • Plus de la moitié du nouveau pipeline de magasins concerne la construction neuve ou le remodelage complet • Les nouveaux bâtiments sont une partie importante du programme d’ouverture de nouveaux magasins B & M UK magasin à Salisbury, • Remboursement après investissement de 7,6 mois (y compris le fonds de roulement de 13,9 mois) • Magasin de 21 500 pieds carrés et jardin extérieur achevés • Les retours de ces nouveaux magasins s’inscrivent dans des remboursements historiques, niveaux • «sweet spot» par rapport à la taille et à l’emplacement du magasin • Visibilité et certitude accrues, mais occasionnellement des retards dans l’ouverture des magasins en raison de consentements ou de retards de construction. Réf: 750493 16

IMPRESSION DES NOUVEAUX FAITS SAILLANTS DE DC • Échange de terrain pour un entrepôt de 1 000 000 pi2 à Bedford • 150 000 espaces de palettes avec chambres réfrigérées et congelées pour soutenir l’agrandissement de Heron • Capacité d’entretenir plus de 300 magasins B & M • Chronologie: • Sur le site avr-18 • Ajustement sept-19 • Calendrier tardif opérationnel 2019 / début 2020 • Notre stratégie immobilière «capital léger» signifie que nous allons «vendre et céder à bail» à la fin Réf: 750493 17

SOMMAIRE DE L’EMPREINTE ACTUELLE • Croissance du chiffre d’affaires de 11,5% 12 1 • Une saison de jardinage et d’usine difficile avec une réduction décevante 1 de l’EBITDA • 7 nouveaux magasins ouverts au 1er semestre et attendons 11 ouvertures organiques 29 3 ouvertures en 2011 7 2 3 • Nomination de un nouveau PDG, Christian Mueller, ancien directeur national d’Action pour l’Allemagne. Démarrage du rôle le 1er décembre 2017 2 1 12 • Nécessité d’accélérer le rythme du changement • Profiter des nouvelles opportunités d’ouverture de magasins 5 3 1 • Taux de changement de produit et d’approvisionnement direct • Efficacité et amélioration des normes de magasin • Excité par les opportunités Réf: 750493 18

FAITS SAILLANTS DE L’HABITATION Main High St / Centre-ville 12% • Il y a près de 50 000 dépanneurs au Royaume-Uni Un plus grand défilé 10% Magasin isolé 41% • Le marché vaut 38 milliards de livres sterling par an et représente plus de 20% du marché. devrait atteindre 40 milliards de livres sterling d’ici la fin de 2017 • Le marché est vaste et très fragmenté Sma37% Parade PART DE MARCHÉ • Il existe un large éventail d’emplacements à partir desquels les dépanneurs exploitent les Forecourts 11% Coopératives • Plus de 74% 12% Symboles 38% indépendants • Heron est un petit joueur régional avec une possibilité de croissance Indépendants 17% Multiples 22% Source des données: Association des dépanneurs (ACS) Septembre 2017 Re19 750493

POINTS SAILLANTS • «Nous sommes satisfaits de ce que nous avons trouvé» • L’activité se négocie positivement et bénéficie d’une bonne dynamique LFL • Offre complémentaire et «Discounter Assortiment Limité» • Maximiser l’Opportunité Heron • Déployer une offre de confort élargie dans 80 grands magasins Heron – Meilleure vente de lignes B & M • Lancement de nouveaux magasins, 15 ouvertures de nouveaux magasins en 2011 • Développement d’un système de gestion d’entrepôt • Test des aliments surgelés et réfrigérés dans un petit nombre de magasins B & M à partir de janvier-18 Ref: 750493 20

• Les consommateurs britanniques sont de plus en plus attirés par l’épicerie et les produits de grande consommation. • Encouragés par l’élan de la Grande-Bretagne au second semestre et la bonne santé du nouveau magasin • Les magasins sont bien approvisionnés et la chaîne d’approvisionnement fonctionne bien • Excité par l’opportunité Confiance dans l’ajustement stratégique • Nous avons mis en avant la succession prévue du PDG allemand • Stratégiquement très bien placé pour la croissance à court et long terme R21: 750493

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